5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件(jiàn)，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终。

没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司(sī)重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人(rén)为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市(shì)场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华(huá)财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能(néng)力(lì)将进一步(bù)提(tí)升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金的(de)方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易(yì)的(de)初(chū)步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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