财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xià20斤是几kg 20斤是多少磅n)在(zài)对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)20斤是几kg 20斤是多少磅”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游(20斤是几kg 20斤是多少磅yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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