金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi紫菜是不是海鲜)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治(zhì)的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本紫菜是不是海鲜敏感变(biàn)化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的(de)助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视(shì)的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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