财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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