看(kàn)看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一(yī)年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的(de)经(jīng)济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化(simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分(fēn)析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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