钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃(nǎi)至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还是(shì)奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项目(mù)进(jìn)展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技(jì)股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路(lù)完(wán)全失(shī)灵，股价又(yòu)在4个多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目(mù)，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股(gǔ)价过(guò)山车式(shì)的涨跌(diē)折(zhé)射的是市(shì)场(chǎng)对传艺科(kē)技高调跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的(de)传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元的(de)投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海口的产能又(yòu)该如何消化？过往(wǎng)投(tóu)资计划(huà)频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天(tiān)差(chà)地(dì)别等(děng)“黑历(lì)史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)便(biàn)与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负极嵌钠能(néng)力(lì)较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其(qí)研发进度大大落后(hòu)于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时(shí)代推(tuī)出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中天之际(jì)，传艺(yì)科(kē)技于去年(nián)6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万(wàn)元通过全资子公司江苏(sū)智纬电(diàn)子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自(zì)然(rán)人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙公司(sī)江(jiāng)苏(sū)传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不(bù)及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议，向(xiàng)合计64名分析(xī)师和个人投资者披露跨界钠电的(de)各(gè)种细节。根(gēn)据规划，传艺科(kē)技钠电池项目中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加(jiā)疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布(bù)跨(kuà)界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科(kē)技开始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价也(yě)往(wǎng)往在公告披露后录(lù)得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨(kuà)界钠电池(chí)前(qián)10元(yuán)/股左右的温吞股价(jià)，不(bù)到半年的(de)时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着时间(jiān)的推移，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多(duō)月(yuè)时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并在《投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表》中对外发布钠电池业务(wù)未来规划、技术水平等(děng)涉(shè)及(jí)公司经营的重大(dà)信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券交(jiāo)易(yì)所关注(zhù)函回复(fù)的公告》补充披露(lù)相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通(tōng)报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来(lái)？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游资推波(bō)助澜(lán)，但(dàn)归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大(dà)跃进”不(bù)匹配无法让市(shì)场信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公(gōng)司此(cǐ)前(qián)对(duì)交易所回复函(hán)和(hé)2023年度定(dìng)增预案，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成(chéng)本(běn)约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合(hé)演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定(dìng)，发挥资金优势(shì)，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠(nà)离子电池全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电解液的(de)生产(chǎn)能(néng)力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公(gōng)开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来(lái)源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的(de)54亿元(yuán)资金外，还需要更多资(zī)金，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十亿(yì)的项目。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费电子零组(zǔ)件，具体包括(kuò)笔记本/台式(shì)机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消(xiāo)费电子、计算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公(gōng)司经(jīng)营规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但盈(yíng)利并(bìng)未同步，上(shàng)市(shì)当年公司(sī)归母净(jìng)利(lì)润就下滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利(lì)就已经达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产(chǎn)生的(de)现金流量净额(é)4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿(yì)元(yuán)乃至(zhì)94亿元(yuán)以上的资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日给(gěi)深交所的(de)回函中，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可(kě)用于钠离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在(zài)投(tóu)资(zī)钠电项目时自有资金的(de)“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传(chuán)艺科(kē)技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银(yín)行(xíng)贷款解决。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元(yuán)左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公(gōng)告称，传艺科(kē)技及(jí)子(zi)公司拟向工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池项目。根(gēn)据(jù)最新的调(diào)研记录，“截至目(mù)前，牵头(tóu)银行已审批(pī)通(tōng)过，参团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度向(xiàng)特定(dìng)对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募资不超(chāo)过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总(zǒng)投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除了(le)定增的(de)24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部(bù)分缺(quē)口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目(mù)只能依赖融资。至于(yú)上(shàng)述邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的(de)另外8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源(yuán)，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还有(yǒu)优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链(liàn)项目计划(huà)到2024年(nián)末(mò)全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟民(mín)在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个(gè)故事并不(bù)再买账，除了资金实力(lì)有限公司外(wài)，核(hé)心还在其大干快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已(yǐ)然开始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的(de)参(cān)数(shù)和性能(néng)来看(kàn)，传艺钠电(diàn)的(de)钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但(dàn)宁德(dé)时代落地奇瑞车(chē)型、华(huá)语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域(yù)实(shí)现装车应用。而传艺科技除了在岁末(mò)年初(chū)公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动工具等多个领域”“公司钠(nà)离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了(le)销售订单”“公司已(yǐ)与多(duō)家(jiā)知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于具体(tǐ)的客户名(míng)称和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地正(zhèng)数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠电(diàn)池分(fēn)析师(shī)汪奇(qí)告诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池项目(mù)落(luò)地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新发布数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是(shì)哪种(zhǒng)预测(cè)，今年(nián)钠电池落地(dì)产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电(diàn)池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地的产(chǎn)能中可(kě)以(yǐ)实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池(chí)的市场规模(mó)接近(jìn)40GWh。前期用于(yú)两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信，其在(zài)调研记(jì)录中预测，预(yù)计2023年公司(sī)实(shí)际出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dān五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩g)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意的(de)是(shì)，沉寂多年的(de)钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价(jià)飙涨的背景(jǐng)下作为“替(tì)代”而被推(五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩tuī)到台(tái)前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价(jià)持续下跌(diē)会否(fǒu)影响(xiǎng)钠电(diàn)池商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对(duì)锂(lǐ)电池(chí)的平(píng)衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太可能(néng)成(chéng)为主流。锂价一(yī)便宜，就会让(ràng)钠(nà)离子的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但(dàn)他也强调，“钠离子技(jì)术一定要(yào)发展，因为它是锂离子电(diàn)池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设(shè)成(chéng)本接(jiē)近，目前三元钠电量产的(de)生产(chǎn)成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下(xià)降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格(gé)大幅(fú)下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸锂等(děng)电池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认为(wèi)钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨(dūn)甚(shèn)至(zhì)以下，钠离(lí)子电(diàn)池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价(jià)可能，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的(de)成本优势(shì)就依然存在(zài)，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开(kāi)，该(gāi)成(chéng)本(běn)临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年(nián)钠(nà)电产业规模(mó)化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差(chà)距(jù)，接近铅酸(suān)电池(chí)的成本(běn)。但(dàn)能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上(shàng)时(shí)，成熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)10万(wàn)左右及(jí)以下时，钠离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包括传艺科(kē)技在(zài)内(nèi)，诸(zhū)多(duō)入局钠(nà)电池的企(qǐ)业都(dōu)言(yán)锂(lǐ)价(jià)下跌无(wú)碍钠(nà)电池商业(yè)化进(jìn)程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利润率下(xià)降或也是(shì)必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例(lì)，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的(de)价格，一(yī)般给到(dào)客(kè)户的(de)价格(gé)比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市(shì)场还(hái)担忧传艺(yì)科技项目投资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公司对(duì)进军钠电(diàn)领域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发(fā)现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临(lín)时“跳票”甚(shèn)至终止募投(tóu)计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元(yuán)，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更(gèng)募资用(yòng)途(tú)，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目(mù)则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩产项目的实(shí)施(shī)地(dì)点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则(zé)从(cóng)传艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再(zài)融资(zī)，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该(gāi)项目(mù)剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投(tóu)计划(huà)的(de)地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成项目实(shí)际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)建设(shè)期仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案，年产18万平方米中高端(duān)印制电路板建设项目(mù)建设(shè)期(qī)也仅12个月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资(zī)进(jìn)度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚(shèn)远。

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