衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显示(shì)，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的(de)是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年里，美国每年(nián)的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出(chū)以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包括(kuò)进口、私人库存(cún)投资和住(zhù)宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的(de)主要原(yuán)因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国经济最(zuì)大的组(zǔ)成(chéng)部(bù)分——占据(jù)GDP约(yuē)68％胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸的个(gè)人(rén)消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于(yú)前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季(jì)度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为连续第四(sì)个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀(zhàng)再次升温。美联储(chǔ)高度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国(guó)个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数(shù)，一季度年化季(jì)环(huán)比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低(dī)于(yú)预(yù)期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连(lián)续(xù)第五次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于(yú)一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救(jiù)援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送(sòng)系统被(bèi)关闭并频(pín)繁(fán)改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局(jú)的许可下(xià)，海军出动直升机扣押了(le)该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出(chū)，上(shàng)述的不(bù)明船只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队(duì)海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要求(qiú)立即释(shì)放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美(měi)国海军驻(zhù)巴(bā)林的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发(fā)布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为(wèi)对方是泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题(tí)的一系(xì)列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言(yán)人美东时(shí)间4月27日周四确(què)认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此(cǐ)事(shì)发生(shēng)在(zài)今年1月(yuè)，否认存在泄(xiè)密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一次(cì)友好的谈(tán)话，是(shì)我(wǒ)们在这个充满挑战的时(shí)刻支持(chí)乌克兰(lán)人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法(fǎ)确(què)认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发(fā)言(yán)人(rén)还说(shuō)，通话事件已报交(jiāo)有关执法部门，出(chū)于对他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储不(bù)会进一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就(jiù)是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致(zhì)美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的(de)担忧(yōu)主要是(shì)基于美联储作(zuò)为主要央(yāng)行(xíng)的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行高(gāo)官的言论通常受(shòu)到(dào)投(tóu)资(zī)者和商界人(rén)士(shì)的(de)密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人(rén)的私下会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储(chǔ)官(guān)员的(de)言论可能(néng)让在场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次成功(gōng)骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频(pín)公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞(gǎo)西方(fāng)国家(jiā)的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德(dé)国前总理默克尔通话(huà)，默克(kè)尔当时觉(jué)得(dé)可(kě)疑，但没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时(shí)候(hòu)，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通(tōng)话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布(bù)伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨(zuó)晚外盘出现大(dà)幅下(xià)挫，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或(huò)为(wèi)超(chāo)跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸期货能(néng)源化工(gōng)研究(jiū)中心负(fù)责(zé)人杨(yáng)安表示，一方面是由于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也(yě)使得(dé)内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美(měi)国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国(guó)债务(wù)压力及经济衰退(tuì)风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推(tuī)动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为金融属性最(zuì)强胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸的大宗(zōng)商品(pǐn)，在此前(qián)3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银(yín)行业风(fēng)险再次升温继续引(yǐn)发(fā)市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储(chǔ)加息会(huì)议的(de)临近(jìn)，美国第一共和(hé)银行的(de)财报和股价表现或显示银(yín)行业危机仍(réng)未(wèi)结束，叠(dié)加欧美经(jīng)济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美(měi)联储加(jiā)息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的(de)担(dān)忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一段(duàn)时间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息(xī)会(huì)议将再(zài)迎来加息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市场对(duì)美(měi)联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美(měi)联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来(lái)需求下行的(de)担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油价仍(réng)将面(miàn)临宏观情(qíng)绪和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能(néng)化分析师董超也表示(shì)，后(hòu)市原油(yóu)供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油价(jià)尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国原油活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来(lái)越难以(yǐ)持续，后续(xù)的(de)减产将很(hěn)快(kuài)到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市(shì)场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动的(de)情(qíng)况(kuàng)下，底部(bù)支撑(chēng)力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的(de)下滑将有助于(yú)油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏观(guān)及基(jī)本面风(fēng)险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布(bù)的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且(qiě)美国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管(guǎn)理下(xià)，预计今年(nián)年内(nèi)剩余时段供应紧张将是(shì)原油(yóu)市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成(chéng)对峙的(de)复(fù)杂局(jú)面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来(lái)看油(yóu)价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅(fú)下挫(cuò)，成本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截(jié)至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是(shì)受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随(suí)着(zhe)发(fā)电旺季的临近，本月(yuè)从(cóng)中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低(dī)点，环比下降(jiàng)三(sān)分(fēn)之二(èr)，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东(dōng)出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳(wěn)定(dìng)的(de)船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料(liào)油(yóu)市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特(tè)炼(liàn)厂计(jì)划外检修导致部分船货(huò)延(yán)期，目(mù)前5月的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检(jiǎn)修的装(zhuāng)置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要(yào)受(shòu)到原油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过基本面(miàn)差异还是会让各(gè)品种表现有强(qiáng)弱之分，具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，需求即(jí)将迎来旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)整体表现将强于低硫燃(rán)料油。

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