北京时间周五晚间(jiān)，备受关注(zhù)的4月美(měi)国非农数(shù)据出炉，其中新增就(jiù)业25.3万人，高于预期的18万人(rén)，打断了此(cǐ)前两个月连续环比下降(jiàng)的节奏(zòu)；失业率继续(xù)下(xià)降至(zhì)3.4％；更受关注的平均(jūn)小时工资(zī)环比上涨(zhǎng)0.5％（预期(qī)0.3％），较上个(gè)月略有上(shàng)升。

　　可(kě)以(yǐ)被(bèi)视作利好的是(shì)，美国(guó)劳工(gōng)部将今年2月和3月非(fēi)农(nóng)数据均大幅下修(xiū)超7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点(diǎn)转换，本周持续承(chéng)压的美国地区银行股也获得喘(chuǎn)息的(de)机会。截至发(fā)稿，周五盘前西太平洋合众银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行(xíng)（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第一地平线国(guó)家(jiā)银行（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发布后，黄金短线急挫(cuò)逾(yú)10美元/盎司；美元指数短线拉升(shēng)35点；美国10年(nián)期(qī)国(guó)债收益(yì)率上(shàng)升9.60个基(jī)点，报3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘(pán)，COMEX黄金(jīn)期货(huò)6月合约收于2024.8美元/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约(yuē)收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货(huò)高级(jí)宏观分析师周之云(yún)告诉期货日报(bào)记者，周五晚间(jiān)公布的非农数(shù)据远高于前值(zhí)且显著偏离投(tóu)行们预测的中值。此(cǐ)前公布的(de)ADP数据(jù)在3月份增加14.2万人后，4月(yuè)增(zēng)长了29.6万人，增长幅度达(dá)到9个(gè)月以来的最高水(shuǐ)平。

　　记者注意到，美国4月非(fēi)农数据公布后，美股期货短(duǎn)线走低(dī)，美(měi)元指数(shù)短线拉升，贵金属(shǔ)下跌(diē)。尽管(guǎn)科(kē)技和金融行业持续裁(cái)员，但不断下降却仍然高企的劳动力需远远抵(dǐ)消了裁员的影响，也超(chāo)过了信贷紧(jǐn)缩带来的大约2.5万招聘减少(shǎo)。4月(yuè)非农就业的季(jì)节(jié)性因素相对于新冠大流(liú)行前也有了(le)有利的发展(zhǎn)，为(wèi)就(jiù)业人数的增长(zhǎng)提供了5万—10万人(rén)的支持(chí)。

　　“不过，我们还是应该(gāi)对就业数据(jù)保持一定的谨慎，因为本周(zhōu)早些时候(hòu)，美(měi)国3月份的就(jiù)业机会和劳动(dòng)力流(liú)动(dòng)调查（JOLTS）已经(jīng)显(xiǎn)示，3月职位空缺继续(xù)下降，为连续第三个(gè)月下跌，创(chuàng)下(xià)2021年(nián)5月以来最低。JOLTS现在确实(shí)指向了与其(qí)他劳动力市场数(shù)据相同(tóng)的(de)方(fāng)向：劳动力市场(chǎng)正在(zài)降温(wēn)。包(bāo)括最近几周的首次申请失业金人数也呈(chéng)现上升趋势。”周(zhōu)之(zhī)云说(shuō)。

　　从趋势上看，周之云认(rèn)为，加息(xī)会导致(zhì)消费(fèi)者信贷(dài)和企业融准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？资(zī)成本上(shàng)升，进(jìn)而迫使雇主削减支(zhī)出(chū)包(bāo)括裁员等，从而(ér)减(jiǎn)缓经济(jì)增长。短(duǎn)期强劲的非农就业数据会让市(shì)场对于(yú)下半年货(huò)币政策放松进程有(yǒu)所改(gǎi)变，进而对商品的流动性溢价部(bù)分有所减少(shǎo)，但从中(zhōng)长期来(lái)看，美国会继续(xù)朝着衰退的方(fāng)向前进，后(hòu)市继续看(kàn)好贵(guì)金属的表现。

　　非农数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，贵金属进(jìn)入调整期？

　　“4月非农就(jiù)业新增人数超预期将引导贵金属步入调整(zhěng)。对于贵金属而言，3—4月(yuè)的(de)大(dà)幅(fú)冲高主要受益于其金融属性，尤其(qí)是市(shì)场预计5月是美(měi)联储最后一(yī)次加息，且预(yù)计9月(yuè)之后可(kě)能降息，这导致美元名(míng)义利率(lǜ)回落(luò)，在通(tōng)胀温(wēn)和回落的(de)情况下，美元实际利率(lǜ)有了明显(xiǎn)的下行。”广州金控期货研究所(suǒ)副(fù)总经理程小勇说。

　　记者注意(yì)到，5月3日，美联储议息会议(yì)如(rú)期加息25个基点，将政策(cè)利率(lǜ)联邦基金(jīn)利(lì)率(lǜ)的目标(biāo)区间从4.75％至5.0％上调(diào)到5.0％至5.25％。FOMC声明和(hé)鲍威(wēi)尔在记者(zhě)发布会(huì)上(shàng)的讲话暗示(shì)加息(xī)临近尾(wěi)声，因此美元指(zhǐ)数(shù)和美(měi)债收益率大幅(fú)回落。

　　然而，美联储会后声明表示，委员会将(jiāng)密切关注未来发布(bù)的信息，并评估(gū)其对(duì)货币政策的(de)影响(xiǎng)，且(qiě)鲍威尔在(zài)新闻发布会上表(biǎo)示，美(měi)联储焦点仍在双重使(shǐ)命(mìng)上。这意(yì)味(wèi)着美联(lián)储是否结束加息需要看到通胀明(míng)显(xiǎn)回落(luò)。至(zhì)于是(shì)否要开始降息，需要看到就业市场出现(xiàn)明显恶化。从(cóng)历史经验(yàn)来看(kàn)，美(měi)联储加息看通(tōng)胀，降息看就业。

　　徽商期货贵(guì)金(jīn)属分析师从(cóng)姗姗告诉(sù)记者，美国银行业风波持续发酵、经济走弱预期升温(wēn)叠加市场预期(qī)美联(lián)储(chǔ)年内或将降息，贵(guì)金属振荡(dàng)偏强运行。美国就(jiù)业数据超预(yù)期，美(měi)债(zhài)收益率、美元指数(shù)走(zǒu)高，贵金属短线大幅下挫。这(zhè)份超预期(qī)的非农报告，这(zhè)让(ràng)美联储陷入困境(jìng)，美(měi)联储希(xī)望暂停加(jiā)息，甚(shèn)至可能很快就需要降息，但就业(yè)市场并(bìng)不配合，美(měi)国(guó)就业(yè)市场依然(rán)强劲(jìn)，美(měi)联储可(kě)能(né准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？ng)在长(zhǎng)时间内(nèi)维持高利率。

　　光大期货贵金属分析师展大(dà)鹏告诉记者，4月美(měi)国非农就业数据(jù)和时薪增速全(quán)面(miàn)超预期(qī)，表明美国(guó)当前劳动力市场仍十分强劲(jìn)，美联储(chǔ)控(kòng)通胀压(yā)力加大，这也(yě)就意味着美(měi)联储可能会在较长(zhǎng)时间内维持高(gāo)利率环境(jìng)，且6月再次加息的预期开始回升。

　　“美国非农数据强于预(yù)期或在短期提振美元指数和(hé)美债收益(yì)率，从而打压(yā)贵(guì)金属(shǔ)的涨势，但(dàn)中期看，美联储5月会议加息25BP后(hòu)暗(àn)示停止加息(xī)，货币政策进入新阶段，市场(chǎng)将加大对(duì)下半(bàn)年降息(xī)的博弈，贵金属(shǔ)将获得提振而走强，使均值(zhí)平(píng)台不(bù)断上移。”广发(fā)期货贵金属研究员叶倩宁表示。

　　记者(zhě)发(fā)现(xiàn)，从2006年和2018年(nián)两轮美联储停止降息后(hòu)的表现来看，尽(jǐn)管(guǎn)此(cǐ)后美(měi)国(guó)经(jīng)济仍市场偏强运行一段时间，失业率继续(xù)走(zǒu)低，但(dàn)美联储并(bìng)未(wèi)再次加息(xī)，而贵金属则在美债收益率持续下行的(de)情况下，呈(chéng)现(xiàn)振荡走强(qiáng)的趋(qū)势。但当前情况(kuàng)不同的是(shì)，通胀率相对(duì)更高，而黄(huáng)金(jīn)价(jià)格对降息并(bìng)未提前(qián)预期更多。

　　虽然目前距离降息仍有时(shí)间，美联(lián)储(chǔ)表示美(měi)国银(yín)行系(xì)统仍健康并有弹性，但高利(lì)率环境下美国银行(xíng)系统(tǒng)风险并未解(jiě)除，在(zài)第(dì)一共和银行(xíng)宣(xuān)布被接管(guǎn)收(shōu)购后，因银行业长(zhǎng)期存在(zài)的弱点，又有(yǒu)多家区(qū)域性银(yín)行出现(xiàn)股价(jià)暴跌。存款(kuǎn)仍在持续流出使银行(xíng)融资成本正(zhèng)在(zài)攀(pān)升，信贷收紧将(jiāng)不断向实体经(jīng)济(jì)蔓延，美国2023年一季度实际GDP年(nián)化环比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)1.1％，不仅(jǐn)比去年四季度2.6％的增(zēng)速大幅放缓，而且远不及预期(qī)的1.9％，具体看企业投资(zī)和库(kù)存对GDP拉(lā)动(dòng)转负，但消费的(de)拉(lā)动上升反映出一定的韧性。未来随着经济下行压力不断上升，市场预期下半(bàn)年美国GDP将出(chū)现(xiàn)负增长。“总(zǒng)体上在风(fēng)险和衰(shuāi)退的共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)下，美债收益率(lǜ)和(hé)美元指(zhǐ)数将持续承(chéng)压，避险需(xū)求提振下，贵金(jīn)属(shǔ)价格有望再创历史新高(gāo)，长线可维持(chí)逢低(dī)买(mǎi)入(rù)配(pèi)置思路，短线则可买入黄金和白银虚值看涨期权把握突破(pò)行情。”叶倩(qiàn)宁说。准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？>

　　程小勇介绍说，从黄(huáng)金的(de)供需数据来看，黄(huáng)金的(de)需(xū)求(qiú)实际(jì)上是明显下(xià)降的。世界黄金协(xié)会公布的数据显(xiǎn)示，今年第一季度剔除场外交易的全球黄金需(xū)求下降(jiàng)13％至1081吨，虽然各国(guó)央行和中国消费者需求(qiú)较(jiào)高，但其余投资者购买量的减少抵消了这一增长。其(qí)中对黄金价格其关键作用的黄金投资需在(zài)一季度(dù)同比下降50％左右，较去(qù)年四季度有所增(zēng)长，大约为273.74吨，去年同期高(gāo)达558.41吨(dūn)。其(qí)中，实物金条和(hé)硬币方面的黄金需求为302.41吨(dūn)，高于去年同(tóng)期的287.74吨(dūn)，但低于去年四季度(dù)的340.25吨；黄金ETF及类似产品需求下降28.67吨，去年同(tóng)期高(gāo)达(dá)270.67吨。白银方面，由于美国经济指标耐用(yòng)品订单等指标走(zǒu)弱，商品属(shǔ)性(xìng)更强(qiáng)的白银(yín)因需求受经济(jì)下行拖累而涨幅受限。因此，金(jīn)银(yín)比(bǐ)价大概(gài)率继(jì)续攀(pān)升(shēng)。世界(jiè)白银协(xié)会预计2023年白银实(shí)物消费较2022年下降16％。

　　之(zhī)前美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)在(zài)议息前已经被充分计提(tí)，议息前的谨(jǐn)慎转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)议息后的乐观(guān)，因此黄金市(shì)场一度表现为极(jí)为乐观，伦(lún)敦(dūn)现货(huò)黄(huáng)金甚至(zhì)创出了历史新(xīn)高。

　　“目(mù)前欧(ōu)美央(yāng)行(xíng)加(jiā)息(xī)靴(xuē)子落(luò)地，且(qiě)银行(xíng)业风险仍在蔓延，避险情绪提振贵金属价(jià)格。此外，随(suí)着经济(jì)走弱预期升温，预计美联储(chǔ)下半年大概率暂停(tíng)加息(xī)并将进入降息周期，实际利率或将继续下行，贵金(jīn)属(shǔ)中(zhōng)长期仍具(jù)有(yǒu)较高配置价值。”从姗姗(shān)说(shuō)。

　　展大(dà)鹏则认为，对于黄(huáng)金而言，市场(chǎng)寄希望于美联储最后(hòu)一次加息落地然后转降息预(yù)期，从而刺激价(jià)格(gé)继(jì)续高(gāo)走，从这个角度考(kǎo)虑(lǜ)黄金确实(shí)存(cún)在(zài)恢复上行趋势的(de)可能性。但(dàn)当前美通胀仍(réng)在(zài)高位(wèi)，美(měi)联储货币紧缩动作并没(méi)有结(jié)束，官(guān)员(yuán)们的讲话仍偏(piān)鹰派，5％的利率(lǜ)可能会维(wéi)系(xì)较长一段时间，且高利(lì)率环境到底会(huì)对(duì)经济和金融市场产生怎样的影(yǐng)响也未可知，因此(cǐ)在当前看(kàn)多(duō)观点出奇一(yī)致，且海外看多头寸比较拥挤的情况下(xià)，对待(dài)金(jīn)价节节(jié)攀(pān)高的(de)观点谨慎为(wèi)上。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？