随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù小黄人名字分别叫什么)来(lái)看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源价格上涨(z小黄人名字分别叫什么hǎng)、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提(tí)升的(de)导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行(xíng)业(yè)供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或(huò)较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待(dài)发(fā)订单(dān)，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的(de)旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱期现货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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