金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的白糖期货(huò)正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一个交易日，在(zài)郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所交易的白糖(táng)主力(lì)期货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没(méi)在五一(yī)假期(qī)的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元(yuán)/吨(dūn)的高(gāo)点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗p>

　　2016年11月(yuè)28日，彼时(shí)的(de)白糖主力(lì)合约(yuē)正在(zài)上演最(zuì)后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三(sān)个关(guān)键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次(cì)的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周期有(yǒu)关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植周期，这从根本决(jué)定了白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖(táng)周离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗期(qī)已(yǐ)经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场(chǎng)价(jià)格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白(bái)糖价(jià)格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有3家(jiā)尚在(zài)生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年(nián)白糖生(shēng)产(chǎn)季(jì)逐步进入尾声，除云南(nán)地区外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产(chǎn)区陆续(xù)收(shōu)榨。由于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内糖(táng)产量延(yán)续下滑趋势。

　　据(jù)农业(yè)农村(cūn)部(bù)预(yù)测，22/23榨季全(quán)国食(shí)糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量(liàng)每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业(yè)组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食(shí)品价(jià)格指数出现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白(bái)糖全(quán)球主要生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大利亚等(děng)，其(qí)中(zhōng)前十(shí)位食(shí)糖产量约占全球总产量的76%；前四大(dà)出口(kǒu)国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸(mào)易(yì)量占全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)产(chǎn)糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加上政府实施的出口限制，世(shì)界各地的糖(táng)价可能会(huì)进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙(lóng)头股中粮糖(táng)业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于(yú)白糖主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给(gěi)出答案。

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