金融界(jiè)4月26日(rì)消(xiāo)息 国内期(qī)货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅(fú说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动(dòng)有(yǒu)限(xiàn)的阶段。前期(qī)我们做空纯碱的(de)原因在于(yú)4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和(hé)订单下滑(huá)导(dǎo)致的现货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检修(xiū)、可流通(tōng)现货、投产延迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反弹的(de)驱动。而目前来(lái)看，投产的变数预(yù)计(jì)不大(dà)；中游库(kù)存(cún)偏低，但是现货反(fǎn)馈(kuì)并不存在缺(quē)货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动依旧是等待(dài)检修(xiū)的(de)兑现造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用旧是等(děng)待(dài)检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求(qiú)来看，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同(tóng)比上都是相当出(chū)类拔萃，日(rì)均水平持平去(qù)年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我(wǒ)们(men)观察到下游原片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的(de)可能性(xìng)。但是从近期(qī)的现(xiàn)货(huò)反馈(kuì)来看(kàn)，各(gè)家玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产销维(wéi)持(chí)在较高(gāo)水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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