美国(guó)债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于(yú)那(nà)些(xiē)寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

across 和 cross的区别，cross和across区别和用法　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美国所经历的最(zuì)严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的(de)可能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味(wèi)着他们有(yǒu)across 和 cross的区别，cross和across区别和用法可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交(jiāo)易(yì)员那(nà)么悲(bēi)观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场反应将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国(guó)政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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