近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天(tiān一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月)内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月)，交易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家(jiā)机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人(rén)的(de)正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交(jiāo)易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业(yè)的(de)良性竞争生(shēng)态(tài)。

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