本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前(qián)，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基(jī)金和(hé)万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，流动性问(wèn)题是制(zhì)约北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不(bù)断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招(zhāo)募(mù)说(shuō)明书，该基(jī)金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认(rèn)购期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司(sī)拿到批文。除博时基金外，万家基金的我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意北(běi)证(zhèng)50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除(chú)博时基金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日(rì)正(zhèng)式成立，获(huò)1496户(hù)有效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务(wù)相关度较高的同类(lèi)股票，具(jù)有较大估值提升空(kōng)间(jiān)。随着市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的(de)增强(qiáng)和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这(zhè)8只产品年内回报(bào)、成立(lì)以来(lái)回报悉数为负，其中(zhōng)年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月(yuè)内(nèi)产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深(shēn)市场核(hé)心指数(shù)表现(xiàn)，除红(hóng)利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多(duō)个指数基金相继(jì)成立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多(duō)优质企业的估(gū)值(zhí)仍然偏(piān)低，预(yù)计随着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以(yǐ)及公司业绩持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块(kuài)整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公司全年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数据显示，我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估(gū)值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所投资(zī)价值(zhí)，多位业内人士(shì)认为(wèi)，当前北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，不过正(zhèng)是长线资金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年(nián)基(jī)金经理叶(yè)勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身(shēn)较差(chà)的流动(dòng)性(xìng)问题(tí)，市(shì)场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完(wán)善转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显(xiǎn)著低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表(biǎo)示(shì)，站在当前的位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已(yǐ)经非常(cháng)便宜，他们测算前几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估(gū)值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在(zài)15倍以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备专(zhuān)精(jīng)特新特性的中小成长型(xíng)企业(yè)而(ér)言是非常(cháng)具(jù)有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现来看，他(tā)们发现很多(duō)北交所公(gōng)司(sī)今年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度(dù)，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进一步(bù)消化了(le)估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季(jì)度以来北(běi)交所出了不(bù)少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交(jiāo)所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数(shù)体(tǐ)系(xì)，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上线等政策的(de)密(mì)集发(fā)布，可(kě)以说对这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵(hē)护的力度，政策的暖风对整个(gè)市场构(gòu)成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由(yóu)于供给(gěi)增加对(duì)整个市场(chǎng)的流动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增(zēng)加(jiā)优质(zhì)供给是市场长期发展的基石，这使得(dé)他(tā)们选择优质中小专精特新企业(yè)的难度是(shì)相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还(hái)不(bù)够多(duō)，市场关(guān)注度还(hái)不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展(zhǎn)，投资(zī)机(jī)会(huì)应(yīng)会(huì)越(yuè)来(lái)越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或(huò)有望随着北(běi)交所改革的(de)不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募(mù)基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势已经初露端(duān)倪，部(bù)分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重、低估值公司(sī)获增持较(jiào)多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥(yōng)有多(duō)个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度(dù)提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公司获得重估(gū)可能性(xìng)较大。

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