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三万日元等于多少人民币多少国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众(zhòng)多投资者的目光。国(guó)泰君(jūn)安刘(liú)越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业(yè)数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一(yī)，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟商补货需(xū)求(qiú)有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹(pǐ)配释放，长三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析(xī)，从国际金价来看(kàn)，全(quán)球地缘政治的(de)不确(què)定性(xìng)、美(měi)国经济(三万日元等于多少人民币多少jì)衰(shuāi)退(tuì)的不确(què)定性(xìng)等(děng)因素(sù)均(jūn)有望对金价形(xíng)成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏(sū)的(de)节奏来(lái)看，预计今年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺(wàng)季将持续释(shì)放消费(fèi)需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的(de)产品定(dìng)位，创新性(xìng)的(de)产品设计(jì)，以及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当前(qián)黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍具(jù)有较(jiào)大(dà)的投资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究院甄唯萱在(zài)研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来(lái)将稳步(bù)上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿元(yuán)，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的(de)市场规模增长速(sù)度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间的(de)复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原材料供(gōng)应，中游的制造设计及(jí)下游(yóu)的终端(duān)零(líng)售环(huán)节，其中下游环节(jié)的(de)附加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研(yán)报中指出，下游零售环节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建设(shè)以提高市(shì)场份额，可以获得(dé)更加优(yōu)化的(de)盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠宝(三万日元等于多少人民币多少bǎo)行业(yè)市占率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业(yè)头(tóu)部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了30％。