关注国际(jì)方面消(xiāo)息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一(yī)个储油(yóu)设(shè)施(shī)遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照片(piàn)可以看到，袭击导致(zhì)储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救援人(rén)员都已抵(dǐ)达(dá)现场(chǎng)。火灾(zāi)所在(zài)地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前(qián)还(hái)没有任何(hé)伤(shāng)亡报告(gào)，地(dì)方政府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人(rén)机(jī)的(de)袭击，其中一(yī)架无人机被俄(é)军(jūn)摧毁(huǐ)，另(lìng)一(yī)架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年(nián)一(yī)季度(dù)受南美干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的(de)价(jià)格快速(sù)上(s一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米hàng)涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主要原材(cái)料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利(lì)一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米率提升(shēng)共同推动了厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年末(mò)，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数(shù)量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上表(biǎo)示(shì)，新(xīn)增(zēng)渠道主要(yào)来(lái)源(yuán)于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业经销商，以及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产(chǎn)生产(chǎn)基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下(xià)及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者(zhě)还(hái)注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上市公司股东的扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益的净(jìng)利(lì)润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的(de)套期保值操作(zuò)未完全满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工(gōng)具损益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期保值业务划(huà)定为非经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期(qī)货套期保值业务的公告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的与公司及(jí)下(xià)属子公司的生(shēng)产经营有直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品(pǐn)种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品的销量(liàng)有所增长，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的(de)过程中，公司油脂科技相关(guān)产品的(de)利润受到挤压(yā)，导致利(lì)润同比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年初余额(é)的(de)5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对(duì)现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净利(lì)润7093万元，实(shí)现(xiàn)经(jīng)营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来业(yè)绩(jì)修复时刻(kè)。分(fēn)析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反转的(de)主要(yào)原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原(yuán)料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业(yè)的加工(gōng)成本(běn)。然(rán)而零售终端的包装油价格(gé)上涨(zhǎng)幅度却(què)不及成本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多的情况，这(zhè)导(dǎo)致(zhì)油脂加(jiā)工企业的盈(yíng)利(lì)能力大幅下(xià)降，道道(dào)全也不(bù)例外。自2022年(nián)下半年以来(lái)，道道(dào)全新建产能(néng)陆续(xù)释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力发(fā)展预制菜产业，一(yī)季度(dù)广东地区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道(dào)道全(quán)茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来正面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料(liào)价(jià)格出现下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所(suǒ)用主要(yào)原料的(de)国际交(jiāo)易(yì)价格呈现出回落走势(shì)，受船(chuán)期和现货(huò)到厂的时间(jiān)影响，道(dào)道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采(cǎi)购成(chéng)本随后(hòu)于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延续回(huí)落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下(xià)拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销商(shāng)总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个(gè)品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复(fù)的两大驱动因(yīn)子。对(duì)于今年的业(yè)绩，道(dào)道全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩(jì)修复有一定持续性，未来不(bù)宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商对(duì)道道全今(jīn)年业绩表达(dá)正面预期，并(bìng)预测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等(děng)大(dà)宗原材料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提(tí)价效应逐渐(jiàn)显现，部分(fēn)公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发展(zhǎn)格(gé)局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息来(lái)看，原材料(liào)供给预计(jì)将趋向于(yú)宽松，但天气(qì)、能源及国际(jì)政治(zhì)经(jīng)济形(xíng)势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不(bù)确定性。包装食(shí)用植物油是生活必需消(xiāo)费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌(pái)化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析(xī)师石丽(lì)红(hóng)告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国菜油原料(liào)供应出现(xiàn)了(le)从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整(zhěng)体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引发市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应(yīng)，为(wèi)全(quán)球金(jīn)融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至金融(róng)市场(chǎng)造成了较大冲击(jī)。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给压力从进口成本(běn)端(duān)为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论(lùn)是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油(yóu)粕走势，但如(rú)此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为(wèi)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)油脂(zhī)的走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万(wàn)吨，原油(yóu)价格不(bù)景气带(dài)来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大(dà)增加(jiā)。此外，继续(xù)增产的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分依赖对中国出口，在加(jiā)拿(ná)大旧作(zuò)菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的(de)背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压(yā)力十(shí)分明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国(guó)内(nèi)食用油需求整体增量空间(jiān)不大。要想(xiǎng)拿到更多(duō)市场份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍处于(yú)弱势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存处于(yú)低(dī)位(wèi)，终端库存处(chù)于高位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜(cài)油价格(gé)与(yǔ)相(xiāng)关油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求或起量(liàng)，但中短(duǎn)期仍处于累库态(tài)势。”石丽红说(shuō)。

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