财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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