投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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