昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道(dào)，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和(hé)另一名(míng)了解谈(tán)判情况的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可能(néng)需要立法者花(huā)几(jǐ)天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的最(zuì)高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节(jié)。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一(yī)半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对面(miàn)会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正为，目前的价格(gé)反映了市场对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再度(dù)加息25个(gè)基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大(dà)单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市(shì)场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货(huò)日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上限问(wèn)题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达成(chéng)一致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在(zài)行业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个(gè)月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢(huī)复(fù)距离(lí)此前预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年(nián)的粗钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来(lái)看，方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策(cè)刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正来(lái)看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一旦转差(chà)，则(zé)板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期(qī)后，国内下一个相对(duì)重要(yào)的政(zhèng)策(cè)时(shí)点可(kě)能在7月的半年(nián)度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货均出(chū)现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价(jià)形成一定支(zhī)撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在后续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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