财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈现(xiàn)实(shí)。近日，北京、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多地(dì)医保部门(mén)发(fā)布公告(gào)，于4月(yuè)20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格(gé)降低一(yī)半左右。网(wǎng)友(yǒu)直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床工作(zuò)中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方周(zhōu)末记(jì)者，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国(guó)近(jìn)1.8万家医(yī)疗机构的需求量(liàng)，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每(měi)年(nián)可节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相(xiāng)关规(guī)定出台，三级公立(lì)医院常规种植(zhí)牙医疗服务价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关(guān)的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大(dà)幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是(shì)否会再度站上风(fēng)口(kǒu)？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家告诉南方(fāng)周末记者，他(tā)认为这个目(mù)标或(huò)许(xǔ)一年后就能实现。而对于起步较晚的国(guó)产(chǎn)种(zhǒng)植牙耗(hào)材厂(chǎng)商而(ér)言，集(jí)采是压力也是(shì)机会。一(yī)位国(guó)产种植牙企业代表(biǎo)透露(lù)，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥(yōng)有(yǒu)一(yī)定的(de)价格(gé)优势，但(dàn)销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但对于临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个(gè)种植(zhí)牙市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积(jī)累更多的(de)临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的(de)应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带(dài)动国内耗材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发式增(zēng)长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种植牙(yá)市场规(guī)模为431亿(yì)元(yuán)，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市场规模(mó)将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链(liàn)中包括上游(yóu)设(shè)备(bèi)和(hé)耗材(cái)企业：种植类如(rú)华(huá)西口腔科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和(hé)锥形束投照计算(suàn)机重(zhòng)组(zǔ)断层影(yǐng)像设(shè)备的美亚光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他们的(de)上游陶瓷(cí)块厂商爱(ài)尔创（国瓷(cí)材料）等。中游(yóu)为器械(xiè)经(jīng)销商：松(sōng)佰牙科等；下游为(wèi)口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建等(děng)人在(zài)3月20日(rì)发布的(de)研报中表(biǎo)示，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望(wàng)得到快速提升，同(tóng)时加(jiā)速国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设(shè)备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升(shēng)，民(mín)营医(yī)院和诊所的设(shè)备需(xū)求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为坡(pō)长雪厚的(de)黄金赛(sài)道，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策(cè)医(yī)疗这一家。也正是(shì)因(yīn)为如此，自(zì)通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便一直备受资金的(de)追捧，被(bèi)投(tóu)资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本市(shì)场走势一路下行，前(qián)年最风(fēng)光的时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间内市值(zhí)蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年(nián)的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗(liáo)五大业务(wù)板块增(zēng)速第一位(wèi)。对通策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策(cè)医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去了此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在(zài)同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这(zhè)也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量(liàng)转化为自己的(de)增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机构，其中有1.4万(wàn)家民(mín)营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总数(shù)的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待(dài)的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了当。2022年(nián)通策医疗发布的财(cái)报中提及——医护人才(cái)储备(bèi)，这(zhè)也(yě)是其这两年(nián)最(zuì)重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为(wèi)“后集(jí)采”时代准备(bèi)，让90％以(yǐ)上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公(gōng)英医院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的时(shí)间(jiān)成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或(huò)培(péi)育(yù)期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三季度(dù)贡献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足(zú)够了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率低，随着(zhe)价(jià)格差(chà)异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速增(zēng)加仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一(yī)位长期关注消费(fèi)医疗的行业人士分析，通策(cè)医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙(zhè)江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一(yī)场(chǎng)硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部(bù)分对医生的技术(shù)要求(qiú)并没有那(nà)么(me)高，主要(yào)靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和(hé)三(sān)维建模(mó)。所有的(de)口腔诊(zhěn)所(suǒ)都能做，没有那么深的护城河(hé)，所以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中国的(de)民(mín)营口腔医(yī)院市场而言，集采消息和盈利曲线下(xià)降(jiàng)关(guān)系也不大。“其实在集采消(xiāo)息出来之前，民营口腔诊所就因为价(jià)格战(zhàn)的原(yuán)因，自(zì)己(jǐ)就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格(gé)，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如(rú)是(shì)说(shuō)到。目前，很(hěn)多(duō)民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所面谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还临着巨大的经营压力，面(miàn)对高(gāo)昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工(gōng)费用(yòng)等，其实(shí)利(lì)润不(bù)算(suàn)高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员(yuán)曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙(yá)神(shén)话破(pò)灭(miè) 牙(yá)科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了(le)一个乐观(guān)的预测(cè)，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为(wèi)百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的(de)市场(chǎng)会(huì)打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销(xiāo)的局(jú)面。但(dàn)这并不是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生(shēng)的局面。当耗材价(jià)格下降后(hòu)，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的影响类似(shì)，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)最担心的是到底能不能以价(jià)换量(liàng)。如(rú)果薄利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多(duō)销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙(yá)科是(shì)医(yī)院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的(de)。即便(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还biàn)在改革开放(fàng)之前，全(quán)国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国(guó)家(jiā)卫(wèi)生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民(mín)营口(kǒu)腔医院、诊(zhěn)所(suǒ)加(jiā)起来有66000多(duō)家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是连锁(suǒ)率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能(néng)力(lì)，牙医独立执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的(de)暴利在上(shàng)游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，假如耗材降价，但没有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没(méi)多(duō)销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入(rù)不足以支撑过(guò)高的(de)运营(yíng)成本时(shí)，一些诊所不得(dé)不(bù)关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的(de)办法，更重要的(de)是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组织(zhī)提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候(hòu)每(měi)个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不(bù)是(shì)20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是(shì)说(shuō)。

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