金融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委(wěi)员会(huì)、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局(jú)即(jí)将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局（以(yǐ)下(xià)简称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)上海清(qīng)算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区(qū)的境(jìng)外投资者可通过两(liǎng)地基础设施(shī)互联(lián)互通(tōng)参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。为便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的相(xiāng)关(guān)交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利(lì)率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换集中清算(suàn)业务(wù)的清算会(huì)员或该类(lèi)会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者为符合人(rén)民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备(bèi)案(àn)的(为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别de)境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请开通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公司的(de)清算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初(chū)期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司针对(duì)双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定(dìng)上(shàng)限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境(jìng)监管合作原则和具体(tǐ)安(ān)排达成(chéng)共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了(le)两地(dì)监管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生品市场方面(miàn)的监(jiān)管合作安排(pái)和联络协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)当依法履行为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别“互换通(tōng)”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部(bù)控制，防(fáng)范(fàn)和控制风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和(hé)服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分(fēn)了(le)解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的(de)差(chà)异，评估和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做好准备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣(qù)参(cān)与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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