中国金融行业加速(sù)对外(wài)开放，外资(zī)券商们的2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立的(de)摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比之下，与摩根大通证券同期获批(pī)的野村东方(fāng)国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融(róng)巨头均在国(guó)内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而(ér)瑞银证券(quàn)则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外(wài)资(zī)控股券商面(miàn)临的“一(yī)参(cān)一(yī)控”问(wèn)题如何解决，仍是业内关注(zhù)重点(diǎn)。

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富管理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热词。而透视(shì)各家外资券商在(zài)2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托于各自股东资(zī)源禀赋(fù)、深入财富(fù)管(guǎn)理成为(wèi)其在(zài)中国展业(yè)的首要方向(xiàng)。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券(quàn)商半数亏损

　　对(duì)于(yú)国内(nèi)各家证券公司来(lái)说，除了面临行业“二(èr)八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋(yáng)券商”们的市(shì)场竞争也(yě)同样带来压(yā)力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出(chū)2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场行情、成立时间(jiān)、牌(pái)照(zhào)资质等(děng)问题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出(chū)现(xiàn)亏损(sǔn)，分别为(wèi)瑞信证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东(dōng)方(fāng)国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东(dōng)方国际证券则延(yán)续自成立(lì)以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外(wài)资股东(dōng)增持而成为外资控股券商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上(shàng)年(nián)出现明显进步，但仍然录得(dé)亏损：2022年实(shí)现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现(xiàn)净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均(jūn)于2020年获得证监(jiān)会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工商登记，正式(shì)展业时间不长。星(xīng)展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)有所收窄。大(dà)和证券2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场影响，证(zhèng)券(quàn)行业营(yíng)业(yè)收(shōu)入普遍(biàn)下降，外(wài)资控股券商(shāng)也难以幸免(miǎn)。且新公司建设(shè)成(chéng)本、业(yè)务费用、员工薪酬等(děng)支出过高，在展业初期容易(yì)导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大(dà)型券商相比，外资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营(yíng)业务影响(xiǎng)有限，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩的主(zhǔ)要还是经(jīng)纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报(bào)中表示(shì)，其当年(nián)投行(xíng)业务手续费及佣金(jīn)净收入(rù)为(wèi)6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为1.06亿元，同比下(xià)降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元(yuán)增长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大(dà)额(é)亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国(guó)市场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资控股券商实现盈利，分别为摩根(gēn)大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞银证(zhèng)券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长39.44％；实(shí)现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业(yè)绩水平在2022年的“券业小年(nián)”可算是(shì)相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业内排名(míng)下游(yóu)，但(dàn)其业绩(jì)已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是摩根大通证券展(zhǎn)业的第(dì)三个完(wán)整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月获得(dé)证监会批复(fù)，成立(lì)合资证券(quàn)公司。彼时由(yóu)摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权(quán)，外高桥集团(tuán)、珠(zhū)海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内(nèi)资股东持有(yǒu)另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股东(dōng)所持(chí)股(gǔ)权，成为(wèi)摩根大通(tōng)证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其(qí)证(zhèng)券经纪(jì)业务团队成(chéng)立(lì)已逾三(sān)年，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新客户开(kāi)发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分利用全球化的平台优势(shì)，整(zhěng)合集团资(zī)源，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照(zhào)的合格(gé)境外机构投资者，目(mù)标客(kè)群机构投(tóu)资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参(cān)一(yī)控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大(dà)通证券(quàn)外(wài)，瑞银证券在2022年(nián)也取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩(jì)表现(xiàn)：当期实现营业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入(rù)中国时间最早的一(yī)批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就已(yǐ)在(zài)国内展(zhǎn)业。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士银行(xíng)受让(ràng)两家内(nèi)资股东分(fēn)别持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进步(bù)明显(xiǎn)，当(dāng)期实现(xiàn)手续费(fèi)净(jìng)收入1.95亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成了创业板注册(cè)制改(gǎi)革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参(cān)与了(le)沪深交易所互联(lián)互通全球存托凭证业务(wù)等(děng)。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，今年(nián)3月，百年(nián)大行瑞(ruì)士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集(jí)团(tuán)股份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协(xié)议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布(bù)一季(jì)报时(shí)表示(shì)，对瑞(ruì)信的收购交易预(yù)计(jì)在(zài)6月底前完成。不言而喻的是，集团层面的合(hé)并对两家外资控股券商在中(zhōng)国展业情况，也将造成一(yī)定影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华永道对瑞信证券出具了(le)带强调事项段的(de)无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成(chéng)协议和合并计划(huà)，截止报告日，上述(shù)协(xié)议和(hé)合(hé)并计划(huà)的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作为瑞(ruì)信集团股份有限公(gōng)司下(xià)属(shǔ)控股子(zi)公(gōng)司，未来的(de)运营和财务业绩受到上述合(hé)并(bìng)可(kě)能产生的(de)影响亦(yì)不明确(què)，该(gāi)事项表(biǎo)明存在可能导致(zhì)对(duì)公司持续经营能力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成(chéng)立于2008年的(de)瑞信方正证(zhèng)券，系(xì)证(zhèng)监会(huì)修订《外商(shāng)参股证券(quàn)公(gōng)司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方(fāng)正证券(quàn)增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞信证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的(de)对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交易完成后，瑞信将全(quán)资(zī)持有瑞信证券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受(shòu)同一股(gǔ)东控(kòng)制。

　　根据《证券(quàn)公(gōng)司(sī)股权管理规定》，证券公司股东以及股(gǔ)东的(de)控股股东、实际控制人(rén)参股证券公司的数量(liàng)不得超(chāo)过2家，其(qí)中控制证券(quàn)公司的数量不得超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券的牌照或将(jiāng)面临“一去一(yī)留”的局面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去几年(nián)里，“财富(fù)管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业(yè)热词(cí)。而透视(shì)各家外(wài)资(zī)券商在2022年的(de)“打法”不(bù)难发现，依托(tuō)于各自资源禀(bǐng)赋深入财(cái)富管理成为其在中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券表示，2022年其财富管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)在原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户(hù)）”等业务持续推(tuī)进的基础上，新(xīn)增(zēng)了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持服务、集团间(jiān)跨(kuà)境业务联动等(děng)多种(zhǒng)业务模式(shì)，通过服务手段的增加及优化(huà)，为客户(hù)提供多(duō)维度、一站式的(de)综(zōng)合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际(jì)证券财(cái)富管(guǎn)理业务将定位于“中国(guó)高端财(cái)富人群”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中(zhōng)后(hòu)台支持(chí)以及集团跨(kuà)境合作四个(gè)方面入手(shǒu)，打造以(yǐ)产品(pǐn)为中(zhōng)心(xīn)的业务(wù)核心竞争力，持续为中国投资者(zhě)提供具有野村集团特色的高质量财富管(guǎn)理服(fú)务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股备案后，高(gāo)盛(shèng)高华(huá)在2021年底与北(běi)京(jīng)高华签订《业务转让协议(yì)》，受让(ràng)北京高华的所有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高盛(shèng)高(gāo)华(huá)获(huò)证监会(huì)核发(fā)新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务(wù)的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高(gāo)华完(wán)成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以资产(chǎn)配置为核心进(jìn)行(xíng)新产品(pǐn)和服务的研发(fā)工(gōng)作，进一步赋能部门为在岸(àn)客户提供财(cái)富管理(lǐ)综(zōng)合解决方案，丰富客户产品种类(lèi)选择，开展境(jìng)内(nèi)私人财(cái)富管理平台未来战略(lüè)规划，并进一(yī)步拓(tuò)展境(jìng)内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推(tuī)进私募(mù)股(gǔ)权(quán)基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销第三方金融产品并推(tuī)进跨境投资新产品的研发，为客户提供(gōng)直接对接(jiē)境外(wài)资(zī)本(běn)市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财(cái)富(fù)管理业(yè)务(wù)，这在具备外资银行股东(dōng)背(bèi)景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于(yú)2022年4月正式成立私人(rén)财富管理部(bù)，负责公司高净值(zhí)个(gè)人客(kè)户综合财富(fù)管理业(yè)务的运作。私人财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前(qián)海证券为平台，依托汇丰(fēng)环球私人银行，致力为高净值和超高(gāo)净值客户及其家族提供专业、多(duō)元及定制化的资产配(pèi)置服(fú)务，为客户(hù)实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国内头部信托公(gōng)司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国(guó)家对粤港澳大(dà)湾(wān)区的新政举措(cuò)，致(zhì)力(lì)于发(fā)展财富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管理部秉持(chí)着(zhe)为客户进行全方位(wèi)资产配置和满足客户全(quán)生命(mìng)周(zhōu)期财富(fù)管理(lǐ)的理念，进一步完(wán)善(shàn)投(tóu)资解决方案和(hé)财富(fù)规划方面的业务，一方面积极(jí)扩充现(xiàn)有架上策略，精选(xuǎn)上架多支产品为客户在同一策略(lüè)下(xià)提供差异(yì)化选择及多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩大(dà)

　　随(suí)着中(zhōng)国资(zī)本市场对外开放(fàng)的力(lì)度不断(duàn)加大，各外(wài)资金(jīn)融机构加速了(le)在境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证(zhèng)券获(huò)批准设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资(zī)证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上(shàng)渣打证券在(zài)内，目前国(guó)内的外资控股券商(shāng)数量(liàng)已达到10家。其中，摩根大(dà)通证券（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华(huá)证(zhèng)券、渣(zhā)打证券均(jūn)为(wèi)外商(shāng)独资券(quàn)商。从(cóng)数量上来看，外(wài)资控股券商已成为市场(chǎng)上不(bù)容(róng)忽视的(de)“新(xīn)势力”。

　　此外，目(mù)前还有数家外(wài)资券商的设立申请静(jìng)待(dài)审批。截(jié)至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券(quàn)、青岛意才证券等(děng)多家外资(zī)券商的设(shè)立申请仍(réng)处于证(zhèng)监会审批阶段。其(qí)中，法巴证(zhèng)券和(hé)青岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先后(hòu)在京会见美(měi)国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国东(dōng)方汇理、日本(běn)大和证券(quàn)、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意(yì)大利(lì)联(lián)合圣保罗银行(xíng)、美(měi)国景顺(shùn)和(hé)高盛等国际(jì)金融机构负(fù)责人。<一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧/p>

　　来访的国际金融机构负责人普遍(biàn)表示，此次来华亲身感受(shòu)到中国经济的强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国(guó)经济和中国(guó)资本市场发展前(qián)景(jǐng)。近年(nián)来中国资(zī)本市(shì)场(chǎng)对外(wài)开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资者带(dài)来(lái)了实实在在的机遇。各金(jīn)融(róng)机构高(gāo)度重视中国(guó)市(shì)场(chǎng)，将继续与(yǔ)中国深化合作(zuò)，积极拓(tuò)展在华业(yè)务和(hé)投(tóu)资，期待(dài)实现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资券商的市场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受到(dào)了挑战和机遇(yù)。例如，华西(xī)证券即在2022年年报中表示(shì)，外资机构来华展业便利度不断提升(shēng)，经营范(fàn)围和(hé)监管要求实(shí)现国民待遇(yù)，外资券商、资产管理机构等加速布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩中国证(zhèng)券市场，对本(běn)土证(zhèng)券公司既带来了(le)国际(jì)金融机(jī)构(gòu)全面参与(yǔ)中国资本市场(chǎng)竞(jìng)争所形成的冲击，也带来了(le)通过与(yǔ)国际金融机构直接(jiē)合作促进业务(wù)发展、提升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也表(biǎo)示，当前(qián)证券行业集中度(dù)稳中有升，头部(bù)券商竞争(zhēng)优势(shì)更趋明显，业务多元化发展趋势初步形(xíng)成，金融科技(jì)对(duì)行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)理念(niàn)的变(biàn)革(gé)和(hé)重塑不(bù)断深化，外资(zī)券商市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞争新格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧