美东时(shí)间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经(jīng)济(jì)前景的不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行(xí现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子ng)大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调(diào)，至(zhì)关(guān)重要的是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调(diào)高利率或(huò)是维(wéi)持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有可能(néng)需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步(bù)加(jiā)息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这(zhè)并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管(guǎn)地区(qū)性银(yín)行的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大多数银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的(de)信现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了(le)一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步(bù)表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花(huā)了(le)太多(duō)的钱(qián)。

　　根据(jù)美国(guó)财政(zhèng)部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在(zài)本财年(nián)第(dì)一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的(de)是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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