财(cái)联(lián)社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制(zhì女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)利(lì)差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名义，要求(qiú)公司调(diào)整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思(sī)路(lù)是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业(yè)降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保(bǎo)险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重(zh女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路òng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的(de)保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的(de)调整方案还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票(piào)和基(jī)金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非(fēi)标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低(dī)负(fù)债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步(bù)女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史(shǐ)上(shàng)有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于调(diào)整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的(de)预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高竞(jìng)争力(lì)，险企销(xiāo)售大(dà)量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式(shì)来(lái)避(bì)免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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