3月份，全国居民(mín)消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增(zēng)长。货币信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货(huò)币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩(suō)有三个(gè)主(zhǔ)要(yào)特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现(xiàn)，当前(qián)中国经济显然并不符合通缩的(de)典型(xíng)特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我(wǒ)国(guó)加强(qiáng)重(zhòng)要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品(pǐn)保供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效(x75g牛奶等于多少ml，75g牛奶75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升等于多少毫升iào)应和疫情防控政策(cè)优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季(jì)节性回落，加之市(shì)场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和(hé)能源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物价75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平(píng)并(bìng)未(wèi)出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循环(huán)加(jiā)快(kuài)畅通，市(shì)场预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二(èr)季度(dù)经(jīng)济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐(zhú)步(bù)回升态(tài)势。近(jìn)期，多(duō)个国际机(jī)构纷纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金融支(zhī)持效(xiào)果进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下(xià)半(bàn)年(nián)物价涨幅可能逐步回归(guī)至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一(yī)定程度上反映了(le)人(rén)们对(duì)经(jīng)济复(fù)苏动力和(hé)强度(dù)的关切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急，要(yào)继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和(hé)提高(gāo)居(jū)民收入上(shàng)下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预期(qī)，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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