为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了(le)一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)披露的(de)信息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何(hé)德(dé)平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好(hǎo)地(dì)共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行(x蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的íng)约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响“新(xīn)美(mě蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的i)星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定及处(chù)罚(fá)时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待(dài)各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德(dé)平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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