曾(céng)号称“广(guǎng)州第(dì)一民企”，也是(shì)最低调的“世界500强”之(zhī)一的(de)雪(xuě)松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为雪松系创始人张劲(jìn)戴(dài)上(shàng)“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中国好(hǎo)老板(bǎn)”等多个光环的“供应链金融”业(yè)务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处，其本人也被正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发(fā)展）公告称，近日，公司无(wú)法(fǎ)与实际控制人张劲(jìn)取得(dé)联(lián)系，无法确(què)定其失联的具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州市(shì)公安(ān)局黄浦分(fēn)局发布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公司(sī)（以下简称“圆(yuán)方投资(zī)”）等已被(bèi)立案查处。公安机(jī)关已对(duì)主要(yào)犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人(rén)采取(qǔ)刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉案数据，并(bìng)已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案(àn)相关资(zī)产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正(zhèng)在(zài)进(jìn)一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆(yuán)方投资的背后正是(shì)雪(xuě)松控股。种种迹(jì)象表(biǎo)明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲(jìn)一年(nián)多之(zhī)前(qián)承诺(nuò)的理财兑付方案抱有一(yī)线希望(wàng)的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不振(zhèn)且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上(shàng)加霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不足(zú)20亿元。

　　二十(shí)年(nián)登顶世界(jiè)500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股(gǔ)的前(qián)身(shēn)为(wèi)1997年成立的君华集(jí)团，是(shì)一家主(zhǔ)营房(fáng)地产(chǎn)的企业，总(zǒng)部位于广(guǎng)州。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营收超过30亿元，被(bèi)广东省(shěng)委省政府评(píng)为广(guǎng)东省百强(qiáng)企业。张(zhāng)劲(jìn)的(de)野心(xīn)也随(suí)之(zhī)展露，逐步开始(shǐ)涉(shè)猎(liè)包(bāo)括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等众多领域(yù)，收购(gòu)了(le)包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司(sī)的(de)产业版(bǎn)图，雪松控股应(yīng)运而(ér)生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙升。在张(zhāng)劲的(de)构想中，雪(xuě)松(sōng)控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营收规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松(sōng)控股致力于成为(wèi)全球领先的大宗商品综合性产业集团，在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内积(jī)极拓展大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商品资源、中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久供应链服务等核心领域(yù)，加快推(tuī)动新(xīn)材料、新技术(shù)创(chuàng)新突破，同时围绕主业(yè)布(bù)局(jú)开展产业投资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独(dú)一无(wú)二(èr)的供应(yīng)链业(yè)务迅速提(tí)升资产规模，营收(shōu)已经翻了(le)好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻(jī)身(shēn)“世界500强”，并(bìng)在此后连(lián)续(xù)四(sì)年登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲(jìn)被(bèi)评为中国最具(jù)影响(xiǎng)力(lì)的50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链(liàn)业务(wù)规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪松控股，开始打着“供应(yīng)链金融(róng)”的(de)旗子，以所谓的(de)“应收账款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产(chǎn)交所、伪金交(jiāo)所(suǒ)通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品(pǐn)”面向(xiàng)自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时(shí)公(gōng)布(bù)数据，雪松(sōng)方(fāng)面对外发行的理财产品存量(liàng)规模大约(yuē)在200亿(yì)元左(zuǒ)右，涉及投资(zī)人约(yuē)8000人。

　　然而(ér)好(hǎo)景不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年(nián)4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)出现理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之(zhī)后(hòu)，雪松控股(gǔ)方面曾陆续发布(bù)多(duō)次口头或(huò)书面兑(duì)付(fù)方(fāng)案，均(jūn)未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此(cǐ)前逾期产品的兑(duì)付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行(xíng)，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2022年(nián)3月兑(duì)付2021年(nián)9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产(chǎn)品(pǐn)其(qí)余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四次(cì)兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物(wù)资产(chǎn)兑付补(bǔ)充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首次(cì)兑付都无法(fǎ)如约完(wán)成(chéng)，终于点燃(rán)了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松控(kòng)股发了一封落款为董事长、实控(kòng)人张劲(jìn)的致歉信(xìn)，称受各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产处置及回(huí)款计划未能按照预期(qī)方(fāng)案落实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也未(wèi)能取(qǔ)得实质性效(xiào)果，致(zhì)使原(yuán)本定应于当月底完(wán)成的兑付(fù)无法(fǎ)完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地(dì)产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻辑大相径庭，更加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网(wǎng)络，涉(shè)及企业数量(liàng)高达63家，除了(le)或明或暗的雪(xuě)松系公司(sī)，还有大(dà)量(liàng)的假央企、伪国企(qǐ)。而作为底层(céng)资(zī)产的应(yīng)收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为(wèi)之上(shàng)。

　　同时，深交所也(yě)向(xiàng)雪松系(xì)两家上市(shì)公(gōng)司雪松发展(zhǎn)和齐(qí)翔腾(téng)达(dá)下(xià)发关(guān)注函，要求其核实媒体曝出(chū)的数十家空壳公司是否(fǒu)为公司(sī)的供应商(shāng)或(huò)客(kè)户，并(bìng)说明公司是否参(cān)与雪松信托产品底层资产的(de)应(yīng)收账款(kuǎn)相关的供应链业务(wù)。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句(jù)话说，支撑(chēng)这场供应链金融(róng)的底(dǐ)层(céng)资(zī)产原本(běn)就是雪(xuě)松系自导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供(gōng)应链业务相当大一部分原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的(de)“闭环”不断空转交易量做(zuò)大规模，继而获取更多融资(zī)，这与数年前大范围(wéi)爆(bào)发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾(zāi)时，张劲(jìn)曾在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不(bù)如(rú)靠自己，公司员工如果有炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆爆(bào)仓危机(jī)的，尽快向公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重影(yǐng)响到个人生(shēng)活的，也可(kě)以(yǐ)和(hé)公(gōng)司提出支援(yuán)。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间(jiān)让打(dǎ)工人泪(lèi)目，把这家(jiā)名声不(bù)显的企业(yè)名闻全国，张劲也被冠(guān)以“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目(mù)中的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难(nán)保，甚至还是利(lì)用虚构的资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年(nián)兑付危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本(běn)人所做(zuò)出(chū)的(de)承诺(nuò)三(sān)番五次食言，依然有人表示愿意与其共度难关，直到(dào)日前公(gōng)安机关(guān)立案(àn)公(gōng)告传来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资不(bù)抵债

　　需(xū)要指出(chū)的(de)是，警方通(tōng)告中所(suǒ)披(pī)露的圆方投资只是雪(xuě)松(sōng)系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察(chá)者(zhě)网透露，由于涉案(àn)关联(lián)公司过多，不(bù)便逐一(yī)列出，所以用“圆方投(tóu)资等公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年(nián)多，经侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非(fēi)法集(jí)资(zī)的调查早已在持续(xù)进行，对(duì)于张(zhāng)劲及其他多为(wèi)雪松系高(gāo)管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常(cháng)公告披露此次对(duì)张劲(jìn)采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施，意味着基本(běn)案情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此(cǐ)前公(gōng)开消息(xī)来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾(téng)达公告称，公司(sī)工作人员多次通(tōng)过电话、微信等(děng)方式与公司董事陈晖联系(xì)，均无(wú)法(fǎ)与(yǔ)其本人取得(dé)联系(xì)，也无法确(què)定其失联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其(qí)兼(jiān)任雪松控股集(jí)团、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州雪松文化旅(lǚ)游投资有限公司、广州市(shì)雪松(sōng)互联网小额贷款有限公司等(děng)数十家公司担(dān)任董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松控股二号(hào)人物林(lín)伟(wěi)龙，以(yǐ)及曾在集团内主管资(zī)金(jīn)的头号人物(wù)谢少彬(bīn)等人，也在半(bàn)年前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发(fā)展由于连年亏损(sǔn)已经再次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔(xiáng)腾达，也在(zài)5月(yuè)4日公(gōng)告称，山东能源(yuán)集团新材(cái)料公司要约收(shōu)购实施(shī)完毕，本次要约收(shōu)购系山能新(xīn)材料作为重整投资人通过重整(zh中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久ěng)程(chéng)序取得(dé)齐翔(xiáng)集团(tuán) 80％ 股(gǔ)权，进(jìn)而间接控制齐翔集团(tuán)所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着(zhe)齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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