华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告(gào)做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资(zī)者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排名世界(jiè)富(fù)豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出(chū)，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息(xī)。报(bào)告(gào)指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况(kuàng)下才是可持续(xù)的(de)”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交(jiāo)易价格均低(dī)于各自的资(zī)产净值。资产净(jìng)值(zhí)是(shì)衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基金陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业(yè)出(chū)售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门(mén)的一(yī)家重要(yào)子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在(zài)最坏(huài)的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同时还(hái)从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊(kān)登的(de)几小时(shí)后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义(yì)是最(zuì)好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激(jī)进主义投(tóu)资(zī)已经很好地证明了(le)这一点(diǎn)。我(wǒ)们定(dìng)期将我们(men)的维(wéi)权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前在(zài)14个上市公司董事会(huì)中都有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风(fēng)险，尤其是在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百页的(de)做(zuò)空(kōng)报(bào)告使得(dé)前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券(quàn)价(jià)格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的(de)主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融(róng)分(fēn)析师、会计师和(hé)记者，来进行调(diào)查(chá)。