金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出了泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃2l是多少毫升 2l是多少升以(yǐ)来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大(d2l是多少毫升 2l是多少升à)量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到2l是多少毫升 2l是多少升了巴(bā)菲特(tè)宣布持(chí)有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美(měi)国(guó)苹果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰(tài)君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险在(zài)一定程度(dù)上(shàng)出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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