券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业(yè)绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券(quàn)商整体一季(jì)度(dù)表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增(zēng)速(sù)较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券(quàn)商一(yī)季报(bào)的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家(jiā)，分(fēn)别是天(tiān)风证(zhèng)券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证券、西(xī)南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净(jìng)利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与营收均出现(xiàn)下滑，公司(sī)一(yī)季报显示，报(bào)告期内公司(sī)实现营(yíng)业(yè)总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商的增(zēng)速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部券商包(bāo)括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家(jiā)增速为负，同(tóng)比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营(yíng)收不足(zú)亿元(yuán)的(de)低基数(shù)有关，其今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的(de)有10家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(s中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜hāng)一季度营收同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收(shōu)同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较(jiào)高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十，招商(shāng)证券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增(zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖(mài)方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东方证券一季(jì)报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜tóng)期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠(gāng)杆经营投资(zī)致(zhì)使利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新(xīn)业务(wù)能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策(cè)放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在(zài)关于国金证券的(de)研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再(zài)融(róng)资后(hòu)，公(gōng)司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投资成为影(yǐng)响券(quàn)商业(yè)绩的(de)核心，预期将在一季度(dù)迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地，或(huò)将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期将是(shì)券商业(yè)绩大(dà)幅修复(fù)的(de)一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的(de)公司预(yù)期(qī)将在年内实现较大幅度的改善。

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