今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家本初是谁基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售(sh本初是谁òu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年12月，本初是谁上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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