本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉(lú)料端(duān)价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始计(jì)价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受(sh厦门是几线城市呢òu)自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明(míng)显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求构成压力。”国(guó)投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期(qī)市(shì)场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存(cún)明(míng)显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期(qī)待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河(hé)谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增加(jiā)，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约(yuē)的估(gū)值有中长期(qī)的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然(rán)偏低，港口库存维持下降(jiàng)态(tài)势，不(bù)过由于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库(kù)存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低库存按需(xū)补库为(wèi)主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期货铁(tiě)矿石研厦门是几线城市呢究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将(jiāng)至，下周补(bǔ)库(kù)需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存补库对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行节(jié)奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年(nián)大基调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波(bō)折，供需边际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年(nián)将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过(guò)分悲观。预(yù)计(jì)市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度(dù)。

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