科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准的基(jī)础上，更好地发掘与储(chǔ)备符(fú)合标准的拟上市公司资源(yuán)，做好培(péi)育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司申报科创板和创业(yè)板上市获受理，受理企业总量同比减少超过三成。而股票发行注册制的全面落地实施，使得部分同时满足两(liǎng)板上市条(tiáo)件(jiàn)碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量的(de)公司有(yǒu)观望(wàng)甚至向主板流动(dòng)的倾(qīng)向。而当前，科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步(bù)放(fàng)宽(kuān)行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公司(sī)资源(yuán)，做(zuò)好培(péi)育与辅导(dǎo)工作，在保(bǎo)证上市公司质量(liàng)和(hé)板块特(tè)色的(de)前提下(xià)处理好板块公司(sī)的数量与质(zhì)量之间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合理(lǐ)的(de)多(duō)层次资本市场的角度看，内(nèi)地多(duō)层次资本市场(chǎng)的板块架构在全(quán)面(miàn)实(shí)行注册制后(hòu)更加清晰，各板(bǎn)块特色更加鲜明并(bìng)通过挂牌、转板(bǎn)、分拆上市、并购重(zhòng)组加强了有(yǒu)机联系，多元(yuán)包容(róng)的上市条件对(duì)不同类型、不(bù)同成长阶段的企业上市实(shí)现(xiàn)全覆盖，其(qí)中科创板特别强调突出(chū)“硬科技(jì)”特色，科创板面向世界科技前沿、面(miàn)向经济主战场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票(piào)注册管理办法》对主板、科创板、创(chuàng)业板的板块定位提(tí)出了总(zǒng)体(tǐ)要(yào)求，同时沪(hù)、深、北交(jiāo)易所分别(bié)在配套(tào)业务规则中对相关板块(kuài)定位进(jìn)一步释明(míng)。需要注意的是，如(rú)果(guǒ)以模糊板块定位与(yǔ)特(tè)色(sè)、减少上市标准包容性(xìng)与(yǔ)差异性为代价，有可能对(duì)全面注册制、多层次资本市场为不同类(lèi)型的(de)上(shàng)市企业提供符(fú)合自(zì)身特点的(de)上市渠道(dào)的初衷造(zào)成干扰，对板块特征和(hé)投资者群体差异带来模(mó)糊，有可(kě)能与其他市(shì)场、其他(tā)板(bǎn)块(kuài)的定位(wèi)重叠、冲突并(bìng)降低注册制(zhì)的效率和优势，还有可能(néng)给横向错位竞争、差(chà)异发(fā)展、协同(tóng)高效与(yǔ)纵向(xiàng)互联互通、层层递(dì)进、功能(néng)互补的相互(hù)补充、互(hù)为促(cù)进的多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)体系带(dài)来一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高集(jí)中度以及引致的集群、集(jí)聚、集成(chéng)效应的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，由于(yú)科创(chuàng)板突(tū)出“硬科(kē)技”特色，重点支持新一代信息(xī)技术、高端装备(bèi)、新(xīn)材料等高新技术产业和战略性新(xīn)兴产业，因此科创板上(shàng)市(shì)公司(sī)主要都(dōu)是符(fú)合国家战略、突(tū)破(pò)关键核心技术、市场(chǎng)认(rèn)可度(dù)高(gāo)的科(kē)技(jì)创新企业。行业集(jí)中度(dù)高，会自然而(ér)然地带来横向同行的集群(qún)效(xiào)应、纵向上(shàng)下游的(de)集聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有利(lì)于企业共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形成集成电路、生(shēng)物医药等多个(gè)战略性新兴产业集群和构(gòu)建硬科技标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引符合(hé)科创板特(tè碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量)色(sè)标准(zhǔn)要求的拟上市公司(sī)的(de)角度来看，科创(chuàng)板不(bù)宜(yí)改变(biàn)现有的更为强化和强(qiáng)调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等(děng)指标的独有特点。科创板进一步淡化(huà)了(le)对于拟上市(shì)企业营收、净利(lì)润(rùn)等指(zhǐ)标(biāo)要(yào)求，不再“净利润(rùn)至上”，提升了资本市场对创新(xīn)经济的包容度(dù)。可以说，设立科创板的出发点(diǎn)或(huò)定位正是为(wèi)创(chuàng)新企(qǐ)业特别是硬科技(jì)企业的(de)成长赋能，即通过市场机制实现资产(chǎn)定价(jià)、资源配(pèi)置(zhì)和(hé)资本流动(dòng)的(de)高效(xiào)率，提(tí)升企业的公司治(zhì)理和运营管理水平。这使得(dé)科(kē)创板(bǎn)能(néng)更加快速地协助资本直(zhí)达实体经济，支持企业创新、激(jī)发经济活(huó)力、加快实施创新驱(qū)动发展战略，将掌(zhǎng)握关键核心技术(shù)的优秀科(kē)技企业(yè)和顺(shùn)应“双循环(huán)”的优秀创新(xīn)创业企业快速推向资本(běn)市场，获得包括机构投资者与个(gè)人投资(zī)者的认同(tóng)与助力，进而提供(gōng)更完整(zhěng)、更(gèng)全面、更优质的金融(róng)支(zhī)持，有效(xiào)提升创新载体的生机与资本(běn)市(shì)场活力。

　　从已上市公司(sī)情(qíng)况看(kàn)，科创板(bǎn)公(gōng)司研(yán)发投入与(yǔ)营(yíng)业收入(rù)之(zhī)比、研(yán)发人员占公(gōng)司人员总(zǒng)数(shù)之比、平均发明(míng)专利数量等均(jūn)高于(yú)其(qí)他市(shì)场板块(kuài)。应(yīng)当(dāng)注(zhù)意的是，如果科创板的(de)扩容改变了前述的功(gōng)能定位与个体特色，有可(kě)能影响(xiǎng)到科创板直接(jiē)融资服(fú)务与制度供给(gěi)的(de)多元性、包容性、差异性(xìng)、可(kě)得(dé)性、市场导向性，还可能影(yǐng)响到科创板(bǎn)联系和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成(chéng)长阶段(duàn)的(de)企业和具有与之相应的(de)知识、经验(yàn)、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特(tè)定市场与板块的价格发现功能、价值投(tóu)资理念和(hé)整体(tǐ)抗风险能力。综上所述(shù)，科创板不(bù)必急于“跑步”扩(kuò)容(róng)。

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