5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司金(jīn)证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华(huá)财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变化(huà)，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新(xīn)一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收(shōu)。二是在(zài)资管领(lǐng)域加(j毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗iā)强(qiáng)了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术(shù)上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结(jié)算审(shěn)计等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来(lái)看(kàn)，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经(jīng)而言(yán)，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并未披露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排(pái)以交易(yì)各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行(xíng)了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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