金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本方差分析英文缩写，方差分析英文翻译前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告(g方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ào)诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受益于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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