随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得(dé)短期市(shì)场悲观(guān)情绪(xù)有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒ句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思u)16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突(tū)导致美(měi)国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份(fèn)额，句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出(chū)口量能在去(qù)年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在(zài)于国(guó)外能(néng)源(yuán)的回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部(bù)分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难(nán)以再现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协(xié)价(jià)格(gé)可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年度供需(xū)影响也相对(duì)有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认(rèn句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下(xià)移(yí)会相对明显。

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