在锂(lǐ)价(jià)初现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存(cún)动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池(chí)级碳酸(suān)锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规(guī)模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)下降，对于(yú)电池(chí)厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季(jì)度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不(bù)如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会(huì)趋(qū)于较(jiào)为(wèi)合(hé)理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地(dì)智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等(děng)多个项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示，其(qí)截至报告(gào)期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存(cún)货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司(sī)在江西(xī)宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材(cái)料(liào)有自产能(néng)力，因此(cǐ)其(qí)外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中游材料(liào)方面，正(zhèng)极(jí)和(hé)电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月(yuè)时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本(běn)保持7天的最低(dī)安(ān)全库存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存的(de)过程(chéng)中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试(shì)“出海”。该公司在沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化运营(yíng)。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出(chū)判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力(lì)电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年(nián)上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科(kē)披(pī)露的年(nián)报(bào)数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一(yī)个(gè)需(xū)求量大于(yú)供应量(liàng)的(de)领域，不存在(zài)需求疲软或者是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用(yòng)电需求，每(měi)年到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆(bào)发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出(chū)货是在二季(jì)度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来是(shì)供(gōng)不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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