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关关难过关关过事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过事事难熬事事熬是什么诗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日讯（编(biān)辑若(ruò)宇）黄金现货价(jià)格(gé)本周四(sì)一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤(fèng)祥及潮(cháo)宏基自去年(nián)10月低(dī)点以来(lái)股(gǔ)价(jià)均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入(rù)Q2同期(qī)低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆(chāi)解，其一(yī)，金价(jià)稳步(bù)上(shàng)行(xíng)预(yù)期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金(jīn)投资保值需求及(jí)加盟(méng)商补货需(xū)求有望释(shì)放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店(diàn)开店(diàn)有望(wàng)匹配(pèi)释放(fàng)，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情的可持(chí)续性，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确定性、美(měi)国经济衰退的不确(què)定性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三四季(jì)度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持(chí)续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司(sī)有望凭借(jiè)精准的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设(shè)计(jì)，以及积极(jí)的渠道(dào)扩张(zhāng)策略下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历(lì)史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预期(qī)国(guó)内金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银(yín)珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市(shì)场(chǎng)的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年(n关关难过关关过事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过事事难熬事事熬是什么诗ián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环(huán)节(jié)的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较(jiào)高的毛利(lì关关难过关关过事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过事事难熬事事熬是什么诗)率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强(qiáng)势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额(é)，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的(de)角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十(shí)的(de)集(jí)团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外(wài)其余(yú)8个(gè)均为国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。