美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费(fèi)者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘(pìim医学上是什么意思n)，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的(de)产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周(zhōu)期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的(de)程度表示不确(què)定，在这次(cì)利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必(bì)要(yào)的(de)，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰(xī)的(de)利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能(néng)需(xū)要在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温(wēn)之前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯(kěn)定(dìng)会(huì)支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员(yuán)们对(duì)此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能(néng)力(lì)的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普(pǔ)遍(biàn)持(chí)谨慎(shèn)态(tài)度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金(im医学上是什么意思jīn)融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的(de)重(zhòng)要性。一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们花(huā)了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度的(de)营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的(de)连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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