金(jīn)融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的(de)巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的(de)日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里持续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里(yī)切将由时间给出(chū)答案吧。

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