昨夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称(chēng)，最终可(kě)能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员们(men)在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育(yù)等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的(de)任务是监控市(shì)场形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大单(dān)日市值增(zēng)长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的(de)数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的(de)利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月(yuè)以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī实属和属实区别在哪，实属与属实的区别)概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的(de)减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个(gè)月来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离(lí)此前(qián)预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据(jù)统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由(yóu)于(yú)二季(jì)度(dù)以来国内政策(cè)利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板材供应压力(lì)会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期(qī)货价(jià)格大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货实属和属实区别在哪，实属与属实的区别目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和(hé)钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市(shì)场力量的(de)供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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