为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次书，引发市场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们(men)所掌控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易(yì)“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占(zhàn)市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市(一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次shì)值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人(rén)的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个(gè)环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承(chéng)担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将(jiāng)合(hé)谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事(shì)人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

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