北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金(jīn)外，存量(liàng)产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也(yě)在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交所股(gǔ)票处(chù)于投资(zī)相对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次(cì)新(xīn)基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭(jiē)示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合(hé)同所规(guī)定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指标(biāo)等(děng)前提(tí)下，公司旗下(xià)基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金(jīn)之所以密(mì)集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在(zài)的(de)投(tóu)资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得整个(gè)板块的成(chéng)交变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募(mù)基(jī)金(jīn)的配置意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的(de)景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高(gāo)速(sù)成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差(chà)异，但(dàn)未(wèi)来会加大对北(běi)交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上(shàng)市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里一些(xiē)成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票(piào)为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会(huì)增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个(gè)股(gǔ)数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年(nián)下(xià)半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍(réng)然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小；但(dàn)从长期投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的(de)投资价(jià)值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的空(kōng)间，当前(qián)配(pèi)置的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长股。在行(xíng谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里)业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧(cè)投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持的东风和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的(de)过程会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领域。”

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