昨天深(shēn)夜(yè)，美(měi)国债务上限谈(tán)判突然中止！

　　当地时间(jiān)周五上(shàng)午，美(měi)国(guó)共(gòng)和党(dǎng)债务上限谈判代表格雷(léi)夫斯与白宫代表举行闭门会议(yì)，但会议开始(shǐ)后(hòu)不久就突(tū)然离开。格(gé)雷夫斯说：白宫谈判(pàn)代表(biǎo)实在不(bù)可理喻(yù)，目前谈判处于(yú)“暂停”状态(tài)。格雷夫(fū)斯强(qiáng)调(diào)，他不知道双方(fāng)是(shì)否会(huì)在周(zhōu)五或周末再(zài)次会面(miàn)。

　　谈判遇阻的(de)消息传(chuán)出后(hòu)，三大美(měi)股指集体转(zhuǎn)跌。

　　不过，美联储主席(xí)鲍威尔传出了有望暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称(chēng)，银(yín)行业的压(yā)力(lì)可能(néng)影(yǐng)响联储的利率路径，若源于银行业危机的(de)信贷环(huán)境收紧导致经济放缓，美联储可能不必让利率升到(dào)原(yuán)应(yīng)有的高位(wèi)。

　　交易员(yuán)目前(qián)预计(jì)，美联储6月份(fèn)加息25个基点的可能性为22.4％，低(dī)于一天前的(de)35.6％，与此(cǐ)同时，交易员(yuán)预计美(měi)联储下月将利率维(wéi)持在5％至5.25％区间的可能(néng)性为77.6％。与(yǔ)美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔的讲话(huà)相比，交易员似乎更受债务上限(xiàn)事态(tài)发展的影响。

　　鲍威尔讲话(huà)期间，美股(gǔ)跌(diē)幅收窄；美债价(jià)格跳涨(zhǎng)、收益(yì)率跳水，对利率前(qián)景敏感的(de)两(liǎng)年期美(měi)债收益率迅速远离他讲话(huà)前所(suǒ)创的两个月来高(gāo)位，一(yī)度(dù)较高位回落超(chāo)过(guò)10个基点；美元指数刷新日低，加速跌离周四所创的3月末以来高(gāo)位。鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话结束后(hòu)，美债收益(yì)率逐步回升，全天攀升(shēng)收官，美股(gǔ)和美元的跌势(shì)未(wèi)改。

　　最终(zhōng)，美股周(zhōu)五高开低(dī)走，受(shòu)债务上限谈判暂停拖累(lèi)三大股指盘中转(zhuǎn)跌，道指收跌约(yuē)110点，纳(nà)指收跌0.24％，标普500指数收(shōu)跌(diē)0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近1％，热门中(zhōng)概股走势(shì)分(fēn)化(huà)，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超(chāo)1％，爱奇(qí)艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖(kā)啡、京东跌超2％。

　　商品(pǐn)方(fāng)面，有(yǒu)色金(jīn)属大多上涨，伦(lún)锌涨(zhǎng)约2％，伦(lún)铜(tóng)、伦(lún)镍也(yě)反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本(běn)周基本金属涨(zhǎng)跌各(gè)异。伦镍(niè)跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦(lún)铅(qiān)涨约0.9％。伦铜(tóng)周五收盘(pán)大致持(chí)平一周前水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一(yī)周(zhōu)以来最(zuì)大(dà)周跌幅，在(zài)连涨两(liǎng)周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油(yóu)期货收(shōu)跌0.43％，报(bào)71.55美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周美油累涨约2.2％，布(bù)油(yóu)累涨约2.5％，均终结四(sì)周连跌。

　　北京时间(jiān)今晨六(liù)点(diǎn)，有最新消息称(chēng)，美(měi)国(guó)白(bái)宫(gōng)谈(tán)判代表(biǎo)已抵达会(huì)场，准备继续进行债务上(shàng)限谈判(pàn)。

　　美国国会众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡表示(shì)，共和党人将于北(běi)京时间(jiān)今天上午重(zhòng)返谈(tán)判桌，恢复债务谈(tán)判。麦卡锡称(chēng)，动用(yòng)宪法第14修正案(àn)来绕开债务上限解决不了任(rèn)何问(wèn)题，将阻止拜登(dēng)推动的增加(jiā)政府(fǔ)开支行动。

　　值(zhí)得注意的是，美(měi)国财政部现金余额截至5月(yuè)18日进(jìn)一步降至(zhì)573亿美元。截(jié)至5月17日，美国财(cái)政(zhèng)部财政紧急措施(shī)余额还剩下(xià)920亿美元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通胀远远高于2％目标，鉴于(yú)信(xìn)贷压力可(kě)能无需继续(xù)加息

　　当地时间周五（北(běi)京时(shí)间今天凌晨），美(měi)联储主席鲍威尔出(chū)席名为(wèi)“货币政策观点”的(de)小组讨论。市场关注他提供的(de)利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远远高于(yú)我们2％的(de)目标”，若抗通(tōng)胀(zhàng)失败，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀重(zhòng)返目标2％的承诺，物价稳(wěn)定是经(jīng)济(jì)保持(chí)强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)同时发表鸽派信号称(chēng)，自己倾向于支持6月会议(yì)暂不加息，而且银行业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利(lì)率将低于预期：“鉴于(yú)信贷压力(lì)可(kě)能(néng)对经济增长、就业和通胀(zhàng)造成(chéng)的负面影响，可能无(wú)需（继续(xù)）加息至那么(me)高的水(shuǐ)平就能成功打(dǎ)压通(tōng)胀。美联储在收紧货币政(zhèng)策方面已取(qǔ)得(dé)长足(zú)进步(bù)，政策(cè)立(lì)场现在(zài)是对经济(jì)增长具有限制性的。做太多与做太少的风险正变(biàn)得更加(jiā)平衡。我们面临着迄今为(wèi)止收(shōu)紧政策(cè)的效应滞后，以及(jí)近(jìn)期(qī)银(yín)行业(yè)压力导致(zhì)的信(xìn)贷收紧程度(dù)等(děng)多(duō)重不确定性(xìng)。有鉴于此，美联储有能力观察更多数(shù)据和未来前(qián)景的(de)演变(biàn)，然后再决定(dìng)可能需要提高多少利率。”

　　同(tóng)时，鲍(bào)威尔也强调季度经济预测的准确度通常存(cún)在挑战，他上(shàng)述提到的观点及(jí)其能实(shí)现的程度也都存在不(bù)确(què)定性(xìng)，理由是“未来前景面(miàn)临着(zhe)历史性高(gāo)企的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就(建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗jiù)货币政策应(yīng)进一(yī)步收紧多(duō)少(shǎo)而作出决定(dìng)。”

　　有(yǒu)分析称，这说明银行业危机后，鲍威尔(ěr)开始释放“保持耐心(xīn)”的(de)利率路径信号。“新美(měi)联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔(ěr)点明(míng)银(yín)行业压力(lì)将影响(xiǎng)货币决策。

　　产(chǎn)业供(gōng)需结(jié)构预期(qī)转(zhuǎn)弱，纯(chún)碱(jiǎn)、玻璃(lí)连续下行

　　近期纯碱和玻(bō)璃期货持续走弱，昨日纯碱和(hé)玻(bō)璃期货继续深跌(diē)，盘(pán)中纯(chún)碱2306合(hé)约触(chù)及跌停。昨日盘后(hòu)，郑(zhèng)商所(suǒ)发布公告，自2023年(nián)5月23日当晚(wǎn)夜盘交易(yì)时起，纯(chún)碱期货2309合约的日内(nèi)平今仓交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝城期(qī)货研究所负责人闾(lǘ)振(zhèn)兴表示(shì)，主要有三方面：一是产业供需结构预期转弱；二是宏观环境不乐观(guān)；三(sān)是交易者在对冲(chōng)操作中将纯碱(jiǎn)玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽(suī)都偏(piān)弱(ruò)，但南华研究院能化分析(xī)师李嘉(jiā)豪认为，各(gè)自的原因并(bìng)不相同(tóng)。纯碱周(zhōu)五跌幅较(jiào)大的主要原因(yīn)在于(yú)远兴投产的消息面刺(cì)激(jī)，使得(dé)盘面出现较大跌幅。除此之外，本周检修(xiū)量(liàng)增加，库存依旧累库，可见下(xià)游的持货意愿依旧较差。纯碱(jiǎn)上周到港5万吨，对(duì)供需关系也存在一(yī)定的影响(xiǎng)。在现货松(sōng)动、投产预期、库(kù)存累(lèi)库的影响下，纯碱(jiǎn)价(jià)格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要(yào)原因在于(yú)前(qián)期（3月和4月）需求较旺(wàng)，下游补库至环(huán)比高位。”他说(shuō)，短(duǎn)期(qī)价格松动，中下(xià)游的备货情绪出现一定的谨(jǐn)慎或者恐高的情形，因此产销出现(xiàn)了(le)较(jiào)为明显的下滑。在现货(huò)松动、产销(xiāo)较弱的局面下，玻璃的价格跌幅较为明显。

　　从(cóng)产业供需(xū)结构看，浙商期货分析(xī)师(shī)江(jiāng)文敏具体介绍，纯(chún)碱方面，近期(qī)主要市场交易点是远兴能(néng)源新增建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗投(tóu)产。昨日，远兴能(néng)源(yuán)1号(hào)线(xiàn)正式点火，新增天然碱产能150万吨，后续2号线(xiàn)原计划(huà)于(yú)6月(yuè)点火投产，产能为150万吨(dūn)天然碱，3A号线原(yuán)计划(huà)于(yú)9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月(yuè)份出产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱和40万(wàn)吨小苏打。远兴(xīng)能源(yuán)的天然碱预计生产成本在1000元/吨以内。纯(chún)碱盘(pán)面(miàn)在(zài)大量新增产(chǎn)能(néng)和低成本纯(chún)碱的叠(dié)加作(zuò)用下持续走(zǒu)低(dī)，周(zhōu)五又逢远兴能源点火的信息落地，市场看空情绪高(gāo)涨，推(tuī)动(dòng)盘面下跌。

　　闾振兴还介(jiè)绍(shào)，纯碱的供(gōng)需结构(gòu)在9月会(huì)发生(shēng)变化，这是(shì)市(shì)场早已(yǐ)预(yù)期的，市(shì)场也已充分计价，这一点从(cóng)9月(yuè)合约的(de)深贴水可以得到验证。在这个(gè)供需转宽松的预(yù)期下，产业(yè)链开始形成负(fù)反馈，纯碱现货价(jià)格也(yě)出现(xiàn)崩塌，这一点从近月合约的(de)跌幅和现货向期货回归的方式收(shōu)敛基差上可(kě)以得到(dào)验证。

　　而玻璃方面，江文(wén)敏表示，近(jìn)期市场(chǎng)主要交易点是需求转弱，供应上升(shēng)。因为(wèi)玻璃深加工厂(chǎng)缺乏强有力的订单支撑，5月(yuè)中旬订(dìng)单天数为16.4天，与4月(yuè)底相(xiāng)比减少0.1天。深(shēn)加工厂(chǎng)原片库(kù)存天(tiān)数5月中旬为21.5天(tiān)，与4月底(dǐ)相(xiāng)比(bǐ)减少1.73天。从历史(shǐ)数据来(lái)看，原片库存偏高，补库意愿相(xiāng)比4月降低。从玻璃产销数(shù)据(jù)来看，5月沙(shā)河(hé)地区产销数据平均为65％，湖北地区产销数据平(píng)均(jūn)为73％，华东地区产(chǎn)销(xiāo)数据平均为82％，相比于3月及4月的数据，5月份产(chǎn)销数(shù)据大(dà)幅下滑。5月还要新(xīn)增日(rì)熔量(liàng)3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量(liàng)400吨，9月新增日熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量(liàng)达到巅峰(fēng)，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比(bǐ)较弱，主(zhǔ)要是高库存和(hé)低需求逻辑。”闾(lǘ)振兴(xīng)说，4月中下旬玻璃(lí)价格在去库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但(dàn)反弹后利润(rùn)改善很多，加(jiā)之终端表现(xiàn)并不乐观(guān)，因此又出(chū)现大幅回(huí)落。

　　从宏观(guān)因素看，闾振兴介绍，在(zài)欧(ōu)美经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期、国内经济复苏不(bù)及预期的背(bèi)景下，整个工业品(pǐn)价格承压，纯碱(jiǎn)此前强势(shì)的中观逻(luó)辑终敌不过疲弱(ruò)的宏观(guān)逻辑。从持仓上(shàng)看，部(bù)分(fēn)市(shì)场资金在做强弱对(duì)冲(chōng)，而纯碱和玻璃正(zhèng)是空头(tóu)配(pèi)置，强化了二者(zhě)的弱势(shì)。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃(lí)弱势或(huò)将持续

　　对于(yú)后市，李(lǐ)嘉豪表示，纯(chún)碱(jiǎn)主要(yào)关注检(jiǎn)修是否能带来现货价格(gé)短期的企稳，但中长期价格下跌至成(chéng)本线为大概率事件。“从(cóng)商品格局看，纯碱投产后必然走向过剩(shèng)，而(ér)短期(qī)检修的兑现有限，因此检修仅为长期趋势(shì)下(xià)的扰(rǎo)动，商品从(cóng)偏(piān)紧到过剩的(de)周期(qī)中，价格趋势预(yù)计继续向(xiàng)下。”他说，对于玻璃，需(xū)要等待(dài)的则是(shì)中下游的备(bèi)货(huò)意愿何时(shí)能够起来(lái)：一是(shì)等待下游的原(yuán)料库存消耗，二(èr)是(shì)对未来的(de)需求是否(fǒu)存在旺季的预期。短期来看，下游以消耗前期(qī)库存为主(zhǔ)，需求缺乏弹性，价格预期偏(piān)弱(ruò)。后市关(guān)注在需求存在缺口的情(qíng)形(xíng)下(xià)，7月(yuè)订单是否依旧具有(yǒu)连续(xù)性(xìng)。

　　中期来看，闾振(zhèn)兴认为，除非价(jià)格(gé)开始冲击成(chéng)本，或(huò)是(shì)供需上有重大改变(biàn)，否则纯碱和玻璃依然维持弱(ruò)势。“短期则(zé)还是要关注持仓的(de)变化，短线资(zī)金离场或使得(dé)低位波动(dòng)加大。”他说(shuō)，止(zhǐ)跌(diē)可(kě)以(yǐ)关注两个(gè)指标：一是基(j建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ī)差不再是(shì)以现货下跌方式(shì)来修复；二是月供(gōng)需预期博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江文(wén)敏表示，纯碱后市仍将维持弱势，可重点关注远兴能源的后续投(tóu)产进展、碱价降价幅度(dù)。若(ruò)远兴能源后续投产推(tuī)迟，则(zé)盘面或将维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂(chǎng)、氨碱厂大力(lì)挺价(jià)，则盘面也(yě)或将维(wéi)稳。

　　玻璃(lí)方(fāng)面，他认为，后市(shì)弱(ruò)势也将(jiāng)继(jì)续保持(chí)，中长期则(zé)视(shì)终端(duān)需(xū)求变动来判(pàn)断(duàn)是否维持(chí)弱(ruò)势，可重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)下游深加工订单情(qíng)况、地(dì)产施工端(duān)情况。若后期地产(chǎn)施(shī)工端主体封顶数量较多(duō)，那么玻璃的需求量将抬升，下游深(shēn)加工订单(dān)数量(liàng)也将因此抬升，盘(pán)面或维稳。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗