看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部(bù)公布上周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升）禧与喜的区别是什么，喜字logo设计，生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去(qù)库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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