财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调(diào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业(yè)协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开(kāi)展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利(lì)率分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等(děng)公司负(fù)债(zhài)成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和行业(yè)的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人(rén)寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士(shì)对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近(jìn)年(nián)监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定(dìng)利率调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大量对(duì)利(lì)率敏(mǐn)感的低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗境下(xià)，负债端(duān)主要通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避(bì)免利差损风险。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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