在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了电池厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引起巨(jù)大(dà)争(zhēng)议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也(yě)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了锂价(jià)迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研(yán)判。王(wáng)启(qǐ)岁在(zài)会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们(men)通过(guò)一季(jì)度观察(chá)来看(kàn)，新能(néng)源行业处于(yú)稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能(néng)行业(yè)在一(yī)季(jì)度(dù)是处于投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季度将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大(dà)规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池厂商的毛利(lì)率提升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂(lǐ)回(huí)归理(lǐ)性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端(duān)正极材料项目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效(xiào)果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池(chí)厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库(kù)存(cún)较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根(gēn)据规划，逐步(bù)进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维(wéi)持(chí)极(jí)低库(kù)存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石墨(mò)化需要一个月时(shí)间，库存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市场普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代(dài)也作(zuò)出(chū)判断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预(yù)计(jì)增速将会(huì)比动力电池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计会高于动力电(diàn)池(chí)，其(qí)中国外(wài)家储市场需(xū)求预计(jì)会在(zài)下半年放量(liàng)，而(ér)国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报(bào)数据显(xiǎn)示，其(qí)储能(néng)业务(wù)在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空(kōng)间比动(dòng)力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于(yú)供(gōng)应(yīng)量的领(lǐng)域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到了(le)第二季度开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大储环节(jié)，国(guó)内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此(cǐ)外(wài)，海(hǎi)外的(de)客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产品。

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