券商(shāng)今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表现以及(jí)去(qù)年较低(dī)的基数，行业(yè)业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或(huò)上市主体一季报悉(xī)数披露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增(zēng)速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净(jìng)利排(pái)名(míng)，新(xīn)的十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个(gè)交易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其(qí)中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(sh东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ì)山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值(zhí)，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速(sù)不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过(guò)五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的(de)绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定程度(dù)上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速(sù)为正、7家增速为(wèi)负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍(bèi)的(de)有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华(huá)安东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一(yī)季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前(qián)十券商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩(jì)高(gāo)增(zēng)，这一(yī)观点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在(zài)解(jiě)读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资(zī)业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关(guān)于(yú)国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融(róng)投(tóu)资规(guī)模稳步提(tí)升(shēng)420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注差异(yì)化监(jiān)管(guǎn)的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的公司预期将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善。

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