近期(qī)市(shì)场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(三件套是哪三件tóu)施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应(yīng)方面是(shì)全球的(de)领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的(de)关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)三件套是哪三件）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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