本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口(kǒu)的企(qǐ)业，但基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能第(dì)三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发展(zhǎn)规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国际知名企业(yè)合(hé)作设立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板(bǎn)显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩爆发，利(lì)润此前一直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依靠(kào)收入(rù)和(hé)产品(pǐn)价格上涨利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的(de)时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡(pō)路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发展模(mó)式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的(de)医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一般(bān)般，民营医(yī)院里毛(máo)利(lì)率算比较低(dī)的那一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家(jiā)拥有高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头产品的设计(jì)、研发(fā)和(hé)生产(chǎn)及涂布技术产业(yè)化(huà)整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的(de)高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模(mó)头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段(duàn)工(gōng)序(xù)的核心环节，目的(de)是将正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显示中(zhōng)的(de)薄(báo)膜晶(jīng)体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链公司(sī)，业绩在(zài)21年(nián)爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求(qiú)大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程(chéng)中很小(xiǎo)的(de)一(yī)块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司(sī)未来(lái)业绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家(jiā)专注于(yú)功率、传感和(hé)传输应用领域，提供模拟芯片及模(mó)块封装的(de)代工服(fú)务(wù)的(de)制造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶(jīng)圆代(dài)工为起点，向下延伸(shēn)到模组封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客(kè)户提供一站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输(shū)等领(lǐng)域的半导体产品(pǐn)公司提供完整(zhěng)生(shēng)产制造青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(zào)平(píng)台，支持(chí)客户(hù)研发以及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转为(wèi)盈(yíng)利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面对的压力显然是要比(bǐ)那些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公(gōng)司过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来还(hái)有可能面临同业(yè)竞(jìng)争而收(shōu)回许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染(rǎn)料(liào)及其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染(rǎn)料印(yìn)染加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达斯、耐(nài)克、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下(xià)游(yóu)服(fú)装行(xíng)业景气度(dù)也一般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自(zì)设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继续独(dú)立(lì)经营上(shàng)述业务(wù)。用友汽车(chē)主要面(miàn)向(xiàng)汽(qì)车(chē)行业(yè)的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客(kè)户，提供(gōng)营销与后(hòu)市场服务领域的数(shù)智化解决(jué)方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽(qì)车数(shù)字(zì)化是(shì)趋势，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量的增长，公司(sī)行业前(qián)景不算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基本没什(shén)么研(yán)发，都靠销售(shòu)，且汽车(chē)行业有明显周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务占主营业务(wù)收入(rù)比重超过80％，是(shì)公司主要收(shōu)入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程建设等(děng)服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息(xī)设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入(rù)为(wèi)主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙(méng)和浙(zhè)江地区(qū)的国家电网，本(běn)质上是工(gōng)程类企业(yè)，设(shè)备(bèi)施工业务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射(shè)频前端的(de)芯(xīn)片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频前(qián)端芯片及(jí)模(mó)组(zǔ)的研(yán)发、设计(jì)和销售。慧(huì)智(zhì)微具(jù)备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集成化模组研(yán)发能(néng)力，技术体系(xì)以(yǐ)功率放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能(néng)力(lì)为(wèi)核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计(jì)能力，产品系列(liè)覆盖的(de)通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通(tōng)信(xìn)射频前端发射模组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是(shì)大量研发投入(rù)，但高(gāo)研(yán)发(fā)下，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即(jí)便这(zhè)样，估值却一路(lù)上(shàng)升(shē青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空预(yù)警(jǐng)雷达研发(fā)、生(shēng)产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高新技(jì)术(shù)和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主要包括雷达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重点供应国内军(jūn)方客户和军(jūn)工集(jí)团。成(chéng)立至今，航天(tiān)南湖已成为(wèi)我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交易占比越青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？来越高，对(duì)于(yú)这(zhè)种客(kè)户不透(tòu)明度极高的军工企业(yè)，实(shí)在无法判断未(wèi)来的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互(hù)联网相关(guān)场(chǎng)景客户提供移动(dòng)互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分(fēn)发(fā)运营等综合运营服(fú)务，为物联(lián)网相关(guān)场景(jǐng)提供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解(jiě)决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的运营支(zhī)撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话(huà)费、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获得购(gòu)销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联(lián)网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通(tōng)用流量，业绩过(guò)去几年看起来(lái)不错，但公司现金流越来(lái)越差，且(qiě)互(hù)联网流量(liàng)已经见顶，大(dà)互联(lián)网(wǎng)公司越来(lái)越(yuè)不(bù)依赖买量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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